第29章 杠杆儘處，暗湧潮頭（上）
下午兩點，陸辰離開學校。陸文濤已等在老地方，那輛二手馬自達停在街角樹蔭下。
上車，關門。車內空調嘶嘶作響，隔絕了加州六月下午的燥熱。
“跌穿30了？”陸文濤問，手握方向盤，目視前方，但緊繃的下頜線泄露了他的緊張。
“短暫擊穿，又拉回。”陸辰打開筆記本電腦，將屏幕轉向父親，“但你看這個。”
他展示出那兩張短期債務到期圖與商業票據市場數據。
陸文濤是工程師，對圖表和數據有天生的敏感。他凝視片刻，眉頭逐漸鎖緊：“它的短期債務...太密集了。如果借不到新錢還舊債...”
“就會違約。”陸辰接話，“而一旦市場嗅到違約風險，就更不會借錢給它。死亡螺旋。”
“你確定....信貸市場會緊到那種程度？”陸文濤轉頭看向兒子，眼神裡有工程師對不確定性的本能抗拒，“我們之前賭CFC，是建立在它業務本身已明顯惡化、媒體開始報道的基礎上。AHMI現在...表麵看起來還冇那麼糟。”
“因為它把膿瘡藏得更深。”陸辰切換頁麵，調出AHMI最新季報的幾處注釋，“看這裡，它對Alt-A貸款的分類標準在去年第四季度悄悄放寬了。還有這裡，它持有的部分抵押貸款支持證券的信用評級，是靠向評級機構購買谘詢建議來維持的。這些把戲，在流動性充裕時冇人會在意，但當潮水退去....”
他頓了頓，聲音平靜卻斬釘截鐵：“爸，這次不是賭博。這是基於數據推演的必然。我們不需要預測市場情緒，我們隻需要計算它資金鏈斷裂的精確時間點。而根據這些數據，七月下旬到八月初，就是它的死線。”
陸文濤沉默地看了那些數字很久。車內隻有空調風口的低鳴和遠處街道隱約的車流聲。
“五十萬....全投進去？”他終於開口，聲音有些乾澀，“小辰，這不是小數。我們之前從五萬做到五十萬，輸了，最多回到原點。但現在這五十萬如果冇了...”
他頓了頓，喉結滾動：“你媽那邊，光是房租，生活開支，每個月固定開支就上萬。我跟她的工資也隻勉強覆蓋。如果這五十萬賠光，我們家的現金流會立刻繃緊。萬一...萬一你判斷的時間點有偏差，或者市場出現意外....”
“不會有意外。”陸辰打斷他，聲音不高，卻帶著一種不容置疑的篤定，“爸，我知道你在擔心什麼。你擔心這是僥幸，擔心之前的成功隻是運氣。但這不是。”
他看向父親，十六歲的麵容上卻映出冷靜眸光：“這是認知差。我們知道的，市場大多數人還不知道。而等到他們都知道時，價格早已一瀉千裡。這次做AHMI，和做CFC本質一樣....在市場還心存幻想時，買入恐慌。”
他身體微微前傾，語氣加重：“如果這次成功，五十萬變兩百萬，甚至更多。我們就有足夠的資本，在年底真正的風暴眼....華盛頓互惠銀行，貝爾斯登，雷曼，AIG..到來時，下更重的注。那時，才是改變家庭命運的真正時刻。”
陸文濤握著方向盤的手，指節微微發白。他想起三個月前，兒子第一次向他解釋看跌期權時的場景，想起CFC股價暴跌時自己躲在車庫裡的狂喜，想起同事傑瑞那失魂落魄的背影。
巨大的機會，與深淵般的風險，像兩條並行的鐵軌，在他眼前延伸。
許久，他長長吐出一口氣，像是把胸腔裡所有的猶豫和恐懼都擠壓出去。
“怎麼操作？”他問，聲音已恢複工程師的沉穩，隻是微微沙啞。
“分批建倉。”陸辰調出交易界麵，“今天股價首次觸及30美元，市場會有心理支撐，可能會反複。我們在30美元附近先建三分之一倉位，如果跌破29.5，再加三分之一，最後三分之一，留到它反彈無力、再次掉頭向下時買入。目標均價控製在2.5美元左右。”
陸文濤點頭：“現在開始？”
“現在開始。”
接下來的兩個小時，父子二人化身沉默的狙擊手。
第一次下單：股價30.08美元，買入600手AHMI Aug 20 Put，成交均價2.48美元。
第二次下單：午後一波小拋售將股價打壓至29.63美元，陸辰果斷加倉700手，成交均價2.52美元。
AHMI股價在29.5美元附近獲得支撐，緩慢回升至29.9美元。市場似乎認為30美元以下已是超賣區域，少量買盤湧入。
陸辰不為所動，隻是靜靜等待。
下午三點四十分，股價回升至30.20美元後，買盤力量衰竭，再度掉頭。
“就是現在。”陸辰輕聲道。
最後一次下單：700手，成交均價2.51美元。
全部倉位建立完畢：總計2000手AHMI 8月20美元看跌期權，總成本499800美元，幾乎用儘全部五十萬資金。
陸辰平掉交易軟件，合上筆記本電腦。
車內一片寂靜。
陸文濤看著兒子平靜的側臉，又看向自己汗濕的手心...方才下單時，他的掌心一直在冒汗，隻是強忍著冇有擦拭。
五十萬美元，幾乎全部押注在一家公司，一個方向，一個時間窗口上。
贏了，海闊天空。
輸了，萬丈深淵。
“爸，”陸辰忽然開口，“如果這次賠光了，我們就搬出那棟豪宅，換個小公寓。你繼續上班，我暑假可以去打工。日子總能過下去。”
陸文濤愣了一下，隨即苦笑：“你倒是想得開。”
“不是想得開。”陸辰望向窗外流動的街景，“是算得清。用五十萬博兩百萬，賠率一比四。而根據我的預測，贏麵超過九成。這是數學上絕對值得下的注。”
他頓了頓，聲音低沉下去：“況且，爸，我不想再過一遍....那種眼睜睜看著機會溜走，事後追悔莫及的人生。”
陸文濤不知兒子話中深意，隻當是少年人對成功的渴望。他伸手，用力揉了揉陸辰的頭發...這個動作他已許久未做。
“賠光了大不了全家吃糠。”他咧嘴笑了笑，笑容裡有種豁出去的釋然。