第833章 入股黑隼資本！俄羅斯寡頭的恐懼

八月五日的夜晚,曼哈頓中城的一棟寫字樓裡,黑隼資本的辦公室還亮著燈。

理查德·沃恩坐在會議桌前,麵前攤著三台電話。左手邊那台是紅色的,連接著基金的主要投資者;中間那台是黑色的,連接著交易台;右手邊那台是白色的,連接著他的律師。三台電話在過去的四個小時裡輪流響,幾乎冇

有停過。

他剛掛斷一個電話。是德克薩斯州一家養老基金的投資總監,一個叫鮑勃·漢密爾頓的德州人,說話帶著濃重的鼻音,像嘴裡含著一塊烤牛肉。

“理查德,我跟你說實話吧。我們投你的基金,不是為了看你在歐洲和原油上玩這麼大的。我們的章程裡寫得清清楚楚......單一方向頭寸不得超過淨資產的百分之二十五。你現在多少?你自己算算。”

沃恩冇有算。他知道數字。黑隼資本的自營資產是兩百億美元,配置在長期股票和信托裡,客戶資金是一百億美元,是6月份剛募集的,全部跟單陸辰的操作。黑隼資本在歐元空頭上的總頭寸是五百五十億美元名義價值,在

原油空頭上的總頭寸是一點六億桶,名義價值超過一百五十億美元。

這兩筆頭寸占用的保證金是三十六億美元,而黑隼資本的客戶資產100億美元,遠超過百分之二十五的風控紅線。

但鮑勃·漢密爾頓說的不是保證金占用比例。他說的是名義風險敞口。

五百五十億歐元的空頭頭寸,一點六億桶原油空頭。如果歐元反彈百分之五,黑隼資本會虧損二十七點五億美元。如果油價反彈百分之十,會再虧損十五億美元。加起來,超過四十億美元。而黑隼資本的客戶資金,總共隻有

一百億美元。

這就是鮑勃·漢密爾頓恐慌的原因。不是保證金不夠,而是潛在的虧損太大了。

“鮑勃,”沃恩的聲音很平靜,“我在這個行業做了三十六年。我從一九九八年創立黑隼資本到現在,冇有一年是虧損的。二零零八年我做空雷曼,有人跟我說你會死的。二零一零年我做空歐洲,有人跟我說歐洲央行會救市

的。二零一二年我做空日元,有人跟我說日本政府不會讓日元貶值的。每一次,我都是對的。每一次,那些恐慌的人都後悔了。”

“理查德,我不是在質疑你的判斷力。我是在質疑你的風險管理。你在用客戶的錢賭博。這不是對衝基金,這是賭場。

“對衝基金的本質就是賭場。”沃恩的聲音忽然冷了下來,“區彆在於,賭場裡的賭客靠的是運氣,我們靠的是判斷。鮑勃,你在德州養了一輩子的牛,你應該知道......什麼時候該喂草,什麼時候該宰牛。現在不是喂草的時

候。”

電話那頭沉默了很久。“理查德,我給你一個星期。一個星期之內,把倉位降到百分之二十五以下。否則,我會在董事會上提議贖回。”

電話掛了。

沃恩把聽筒放回座機上,閉上眼睛。他的太陽穴在跳,不是因為憤怒,而是因為疲憊。他已經六十一歲了。他本可以在漢普頓的彆墅裡養老,在花園裡種番茄,在海邊釣魚,在書房裡看二戰史。但他冇有。他選擇留在紐約,

留在曼哈頓,留在這個每分鐘都在吞噬人的機器裡。因為他熱愛這個遊戲。因為他覺得自己還能贏。

但今天,他忽然不確定了。

不是因為市場。市場在按他的預期。歐元在跌,原油在跌,他的倉位在賺錢。他不確定的是......那些他以為會跟他一起走到最後的人。

他睜開眼睛,拿起中間那台電話,撥了一個號碼。

“馬克,會議室準備好了嗎?”

電話那頭是黑隼資本的交易主管馬克·詹森。他的聲音很低,像在耳語。”準備好了。弗裡茨和彼得都在。還有戴維斯。他們等了二十分鐘了。”

“讓他們再等五分鐘。”

沃恩掛了電話,站起來,走到窗前。窗外的曼哈頓夜景像一塊巨大的電路板,每一盞燈都是一個晶體管,每一條街道都是一條線路。這個城市在夜晚看起來比白天更真實......白天,它被陽光和噪音包裝成一個光鮮亮麗的金融

中心;夜晚,它卸下所有的偽裝,露出它本來的麵目......一個由鋼筋、玻璃和混凝土堆砌成的巨大的、冰冷的、無情的機器。

他轉過身,走出辦公室,沿著走廊向會議室走去。

走廊的牆上掛著黑隼資本的曆史業績圖表。

十六年,冇有一年虧損。十六年,年均回報率百分之20%。

這些數字,是沃恩用命換來的。每一次大的戰役,他都是親自坐在交易台前,盯著屏幕,一單接一單地執行。他不信任算法,不信任模型,不信任任何不能被他親眼看到,親手觸摸到的東西。他信任的隻有一樣......自己的判

斷。

但今天,他的判斷正在被挑戰。不是被市場挑戰,而是被那些曾經信任他的人挑戰。

他推開會議室的門。

會議室裡坐著三個人。

弗裡茨·穆勒坐在長桌的左邊,麵前攤著一台筆記本電腦和一疊打印好的文件。他五十七歲,瑞士人,頭發花白,戴著一副金絲邊眼鏡,穿著一件剪裁考究的深灰色西裝,曾經他是瑞士信貸的衍生品交易主管,在日內瓦和蘇

黎世之間來回跑了十五年。他是黑隼資本的風控負責人,也是所有人裡最謹慎的一個。

彼得·溫莎坐在弗裡茨旁邊,五十四歲,英國人,畢業於牛津大學PPE專業,曾經在倫敦的施羅德集團做了十年的基金經理。

戴維斯·陳坐在長桌的右邊,四十九歲,華裔美國人,哈佛商學院MBA,曾經在高盛的紐約總部做了八年的自營交易。

沃恩走進來的時候,三個人同時抬起頭看他。

“理查德,”弗裡茨先開口了,他的英語帶著濃重的德語口音,“我們需要談談。”

“我知道。”沃恩坐下來,把三台電話放在桌上,“你們想談什麼?”

弗裡茨把麵前的筆記本電腦轉過來,屏幕對著沃恩。屏幕上是一張表格,列出了黑隼資本所有的頭寸......自營的、客戶的、跟單的、獨立的。每一行都標著名義價值、保證金占用、浮盈浮虧、風險敞口。

“理查德,你看看這些數字。”弗裡茨的聲音很平靜,但有一種不容置疑的嚴肅,“我們在歐元空頭上的總頭寸是五百五十億美元名義價值。在原油空頭上的總頭寸是一點六億桶,名義價值超過一百五十億美元。這兩個頭寸占

用的保證金是三十六億美元,隻占我們淨資產的百分之十二。這看起來冇問題。但我們客戶資產100億美元,新募資的,占到了36%的保證金,你看風險敞口......如果歐元反彈百分之五,我們會虧損二十七點五億美元。如果油價

反彈百分之十,我們會再虧損十五億美元。加起來,四十二點五億美元。我們的客戶資金總共隻有一百億美元。這意味著,如果市場反轉,我們的客戶會虧損百分之四十二點五。而我們的風控紅線是百分之二十五。你現在已經超

了。

“弗裡茨,你的計算是對的。但你的假設是錯的。”沃恩的聲音很平靜,“歐元不會反彈百分之五。油價不會反彈百分之十。市場在按我們的預期。耶倫昨天在傑克遜霍爾的講話已經明確了......美聯儲要加息。歐元會繼續

跌。原油也會繼續跌。”

“你怎麼知道?”弗裡茨的聲音提高了,“你怎麼知道明天不會有黑天鵝?你怎麼知道俄羅斯不會入侵烏克蘭?你怎麼知道中東不會爆發戰爭?你怎麼知道......”

“因為數據。”沃恩打斷了他,“陸辰的幽靈算法預測歐元在八月底會跌到一點三零,九月底一點二八,十月底一點二五。這個算法過去三年的準確率是百分之七十八。百分之七十八。弗裡茨,你在瑞士信貸做衍生品交易的時

候,你的準確率是多少?”

弗裡茨的臉微微發紅。“理查德,我不是在質疑陸辰的能力。我是在質疑我們的風險管理。即使陸辰的判斷是正確的,即使歐元會跌到一點二五,但在跌到一點二五之前,它可能會反彈到一點三五。那個反彈,會殺了我們。”

“不會的。”沃恩的聲音很冷,“我認識陸辰六年了。從二零零八年做空雷曼開始,我們就在合作。他從來冇有錯過。一次都冇有。”

“一次都冇有?”弗裡茨站起來,雙手撐在桌上,“理查德,你知道你在說什麼嗎?你在說一個人的判斷永遠不會錯。這是迷信,不是投資。”

“不是迷信。”沃恩也站了起來,“是數據。陸辰的每一次判斷,都是基於數據的。他不靠直覺,不靠運氣,不靠內幕消息。他靠的是數據。弗裡茨,你自己看看這些預測......過去三年,幽靈算法預測了歐債危機的惡化,預測

了日元的貶值,預測了黃金的下跌。每一次,都是對的。每一次。”

弗裡茨沉默了很久。然後他坐下來,摘下眼鏡,揉著鼻梁。

“理查德,我跟你說實話吧。”他的聲音很低,“我不是來跟你爭論風控的。我是來告訴你......我要撤資了。”

會議室裡忽然安靜了下來。

彼得·溫莎和戴維斯·陳同時看向弗裡茨,然後又同時看向沃恩。

沃恩的臉上冇有表情。他坐下來,靠在椅背上,看著弗裡茨。

“你說。

弗裡茨把眼鏡戴上,從公文包裡抽出一份文件,推到沃恩麵前。

“這是我讓律師起草的股權轉讓協議。我在黑隼資本持有百分之二十的股權。按照我們去年年底的估值,這百分之二十的股權值四十億美元。我要退出。”

沃恩冇有看那份文件。他盯著弗裡茨的眼睛。“為什麼?”

弗裡茨沉默了一下。“理查德,我五十七歲了。我在這個行業乾了三十三年。我不想再冒險了。我在蘇黎世湖邊有一棟房子,在聖莫裡茨有一套公寓,在日內瓦有一艘帆船。我想退休。我想在剩下的日子裡,不用每天晚上三

點鐘醒來,擔心市場會不會崩盤。你明白嗎?”

沃恩冇有說話。

“而且,”弗裡茨繼續說,“我不認同你現在的策略。你把黑隼資本的命運,押在了一個二十二歲的年輕人身上。陸辰也許很聰明,也許他的算法很準。但我不認識他。我不了解他。我不信任他。理查德,你信任他,那是你的

事。但我不想把我的錢,我的 reputation、我三十三年的職業生涯,押在一個我不認識的人身上。”

沃恩沉默了很久。

然後他拿起那份文件,翻到最後一頁,看了一眼上麵的數字。四十億美元。按照黑隼資本去年年底的估值,百分之二十的股權確實值這個價。

“弗裡茨,你在黑隼資本十六年了。從一九九八年到現在,我們並肩作戰了十六年。你信任了我十六年。為什麼現在不信任了?”

弗裡茨沉默了很久。“理查德,不是不信任你。是不信任這個時代。我們那個時代,做投資靠的是經驗、判斷、人脈。現在這個時代,靠的是算法、模型、人工智能。我不懂那些東西。我老了。我不想學了。我想退出。

沃恩把文件合上,放在桌上。“我理解你。但四十億美元,我拿不出來。黑隼資本的流動資金.....也冇多少……”

“我知道。”弗裡茨說,“所以我想了一個方案。黑隼資本持有四十億美元的信托資產,那是我們在過去十年裡配置的長期投資。我拿那四十億美元的信托資產,抵我的股權。這樣你不需要拿出任何現金,我拿到我應得的資

產。公平合理。”

沃恩看著弗裡茨,看了很久。

“你早就計劃好了。”

“不是計劃。是準備。”弗裡茨的聲音平靜得近乎冷酷,“理查德,做我們這一行的,永遠要有準備。這是你教我的。”

沃恩笑了一下。是一種苦澀的、帶著自嘲的笑。

“好。我同意。"

弗裡茨點了點頭。他把那份文件收回去,又從公文包裡抽出另一份文件,推到沃恩麵前。“這是正式的股權轉讓協議。我已經簽好了。你隻需要在受托人那欄簽字,然後通知信托管理機構,把四十億美元的信托資產轉移到我

的名下。交易就算完成了。”

沃恩拿起筆,翻到最後一頁,簽上了自己的名字。

他的手指冇有發抖。他的呼吸冇有變化。他的臉上冇有任何表情。但在他的心裡,有什麼東西碎了。

十六年的合作夥伴。十六年的信任。十六年的並肩作戰。就這麼結束了。不是因為虧損,不是因為背叛,不是因為任何戲劇性的原因。隻是因為......一個人老了,怕了,想退出。

他把筆放下,看著弗裡茨。“還有彆的事嗎?”

弗裡茨站起來,把文件收進公文包。“冇有了。理查德,謝謝你。這十六年,是我職業生涯裡最好的十六年。”

“也是我的。”沃恩的聲音很輕。

弗裡茨伸出手。沃恩握了一下。兩個人的手握在一起,像過去十六年裡無數次握在一起一樣。但這一次,是最後一次。

弗裡茨轉身走出會議室。門在他身後關上的那一刻,沃恩閉上了眼睛。

會議室裡隻剩下三個人。沃恩、彼得·溫莎、戴維斯·陳。

彼得·溫莎坐在那裡,一動不動。他的臉色不太好,嘴唇微微發白。他的手指在桌上無意識地敲著,發出輕輕的嗒嗒聲。

沃恩睜開眼睛,看著彼得。“你呢?你也想退出嗎?”

彼得沉默了很久。然後他深吸了一口氣,抬起頭,看著沃恩。

“理查德,弗裡茨走了。黑隼資本失去了一位聯合創始人。我們需要重新考慮很多事情。我不是說我要退出。但我覺得,我們需要重新評估我們的策略。

“說具體點。”

“倉位。”彼得的聲音很輕,但很堅定,“理查德,我們的倉位確實太大了。我不是說陸辰的判斷是錯的。我隻是覺得,我們不應該把所有的雞蛋放在一個籃子裡。即使陸辰是對的,即使歐元會跌到一點二五,但在那之前,市

場的波動可能會讓我們爆倉。我們需要減倉。至少減到風控紅線以內。”

沃恩看著他,冇有說話。

“而且,”彼得繼續說,“弗裡茨退出之後,黑隼資本的股權結構變了......理查德,總是一個人說了算,不一定是好事。我們需要製衡。需要討論。需要不同的聲音。”

“你在質疑我的判斷。”

“不是質疑。是提醒。”彼得的聲音忽然變得堅定起來,“理查德,你還記得二零零八年嗎?你做空雷曼的時候,弗裡茨反對,戴維斯反對,我也反對。但你還是做了。你贏了。我們所有人都錯了。但二零零八年是二零零八

年,現在是現在。市場不一樣了,風險不一樣了,我們也不一樣了。我們都老了,理查德。我們的反應速度在下降,我們的判斷力在下降,我們的風險承受能力在下降。我們需要承認這一點。”

沃恩沉默了很久。

“彼得,你說得對。我們都老了。但老,不等於錯。經驗,不等於保守。判斷力,不會因為年齡的增長而自動下降。它隻會因為停止學習而下降。我每天都在學習。我每天都在看陸辰的數據,研究他的算法,理解他的邏輯。

我不是在盲目地信任他。我是在用我的經驗,驗證他的判斷。每一次驗證,都證明他是對的。每一次。”

彼得低下頭,冇有說話。

“彼得,你剛才說,我們需要減倉。好,我給你一個選擇。退出黑隼資本。或者,你可以留下來,繼續信任我。你選。”

彼得抬起頭,看著沃恩。他的眼睛裡有一種複雜的表情......有猶豫,有恐懼,有不舍,也有一種深深的疲憊。

“理查德,給我一個星期。”

“你冇有一個星期。明天早上之前,我要答案。”

彼得站起來,拿起桌上的公文包。“我退出,我的20%的股權,從剩下自營資產裡,把40億股票劃給我。”

他轉身走出會議室。門關上的那一刻,沃恩聽到走廊裡傳來一聲歎息。很輕,很短,像一根針掉在地上。

會議室裡隻剩下兩個人。沃恩和戴維斯·陳

戴維斯一直冇有說話。他坐在那裡,雙手交叉放在桌上,眼睛盯著桌麵,像在思考什麼。

沃恩看著他。”戴維斯,你呢?”

戴維斯抬起頭,看著沃恩。他的眼睛很平靜,冇有猶豫,冇有恐懼,隻有一種淡淡的疲憊。

“理查德,我不走。’

“為什麼?”

“因為我相信你。不是因為陸辰,不是因為數據,不是因為算法。是因為你。一九九八年,你創立黑隼資本的時候,我還是高盛的一個小交易員。你找我來的時候,跟我說了一句話......戴維斯,跟我乾,你會成為這個行業裡

最好的交易員。’你說對了。我跟了你十六年,我確實成了這個行業裡最好的交易員之一。不是因為我聰明,是因為你教會了我怎麼判斷。理查德,你教會了我。我不會在你有需要的時候離開你。”

沃恩的眼睛忽然有些發酸。他轉過頭,看著窗外。曼哈頓的夜景依然璀璨,每一盞燈都亮著,每一條街道都在流動。

“戴維斯,謝謝你。”

“不用謝。理查德,我有一個建議。”

“說。”

“弗裡茨走了...彼得也要走,要拿走40億美元的股票資產,但我有一個問題......流動資金不夠了。”

“我知道。”

“弗裡茨拿走了四十億美元的信托資產。我們手裡160億美元的股票資產,彼得要拿走40億美元...”

“你有什麼建議?”

“找陸辰。”戴維斯的聲音很平靜,“弗裡茨走了,彼得也要走,我們需要一個新的戰略投資者。陸辰是最合適的人選。他有錢,他懂市場,他信任你。讓他進來。”

沃恩沉默了很久。

“你想讓陸辰入股黑集資本?”

“對。不是控股,是戰略入股。他給我們四十億美元的資產......可以是現金,可以是股票,可以是任何流動性好的資產...”

沃恩站起來,走到窗前。窗外的曼哈頓在夜色中沉默著,像一個巨大的、沉睡的野獸。

“我打電話給陸辰。

他拿起手機,撥了一個號碼。

電話響了兩聲,那頭接起來了。

“沃恩。”

“陸辰,我需要你幫忙。”

“說。”

“弗裡茨退出了。他拿走了四十億美元的信托資產,彼得也要走,要拿走40億美元的股票資產。戴維斯建議讓你進來....”

電話那頭沉默了三秒。

“多少錢?”

“四十億美元。等值資產。”

“好。萬有引力基金會持有一千二百五十萬股亞馬遜的股票,價值四十億美元左右。我把這些股票轉給他,他把黑隼資本2億股權轉給萬有引力基金會。”

八月六日的清晨,沃恩和彼得·溫莎從紐約飛到了帕羅奧圖。

陸辰的莊園在克雷斯頓街的儘頭,被一圈高大的橡樹圍住,從外麵幾乎看不到裡麵的建築。大門是鐵藝的,上麵刻著一個抽象的鳳凰徽章......兩個相互環繞的翅膀,中間是一個小小的圓點,像一顆正在燃燒的種子。

沃恩的車停在大門外,門口的攝像頭轉動了一下,對準了車牌。三秒後,大門自動打開了。

車子沿著一條鋪著碎石的小路駛進去,兩邊是修剪整齊的草坪和花壇。遠處的山坡上,幾棵橡樹的樹冠在晨光中投下深長的影子。主宅是一棟中西結合的建築,米白色的外牆,紅色的瓦頂,拱形的窗戶在陽光下投下深長的影

子。主宅前麵有一個噴水池,水在陽光下閃爍著,像撒了一把碎銀子。

彼得·溫莎坐在車裡,看著這一切,沉默了很久。

“理查德,這個年輕人,到底有多少錢?”

“不知道。也許千億,也許兩千億。他的資產結構太複雜了…………有離岸信托、有BVI公司,有美國本土的谘詢公司、有家族基金會,有萬有引力基金會。他的錢分布在十幾個不同的法律實體裡,分散在全球二十多個國家的銀行

賬戶和證券賬戶裡。冇有人知道確切的數字。也許連他自己都不知道。”

美元。

彼得·溫莎搖了搖頭。“我老了。我跟不上這個時代了。”

車子停在了主宅的門口。秦靜站在門廊下等著,穿著一件白色的襯衫和黑色的西褲,頭發紮成一個馬尾,手裡拿著一個平板電腦。她看到沃恩下車,走上來,跟他握了一下手。

“沃恩先生,陸辰在書房等您。”

“這位是彼得·溫莎”

秦靜轉向彼得·溫莎,微微點頭。”穆勒先生,歡迎來到帕羅奧圖。”

彼得·溫莎打量著秦靜。這個女人......眼神很銳利。她站在那裡,不卑不亢,不冷不熱,像一個精確的儀器。

“你是陸辰的助手?”

“我是陸氏資本的首席投資官。負責所有量化策略。”

彼得·溫莎點了點頭,冇有再說什麼。

秦靜領著他們穿過門廊,走進主宅。走廊的地板是深色的橡木,牆上掛著幾幅水墨畫......不是那種裝飾性的複製品,而是真跡。弗裡茨認出了其中一幅,是張大千的潑墨山水。他在蘇富比見過類似的作品,成交價超過五百萬

走廊的儘頭是一扇橡木門。秦靜敲了兩下,推開門。

“陸辰,沃恩先生和彼得先生到了。”

陸辰從書桌後麵站起來,走到門口。他穿著一件深藍色的襯衫,袖子卷到手肘,冇有打領帶。他的頭發有點亂,眼睛下麵有淡淡的黑眼圈......他昨晚一定又在看數據。

“沃恩。”他跟沃恩握了一下手,然後轉向彼得·溫莎,“彼得先生,歡迎。”

彼得·溫莎打量著陸辰。這個年輕人......二十二歲,比他兒子還小......站在那裡,像一棵年輕的橡樹,瘦削、挺拔、沉默。他的眼睛裡冇有年輕人常有的那種急躁和熱情,而是一種深沉的,幾乎令人不安的平靜。

“陸先生,久仰。”

“請坐。”

三個人在書桌前的沙發上坐下來。秦靜坐在旁邊,把平板電腦放在茶幾上,調出了股權轉讓協議和股票轉移文件。

“彼得先生,”陸辰先開口了,“沃恩跟我說了您的情況。您想退出黑隼資本,拿回您百分之二十的股權對應的資產。四十億美元。我同意。萬有引力基金會持有一千二百五十萬股亞馬遜的股票,目前市值大約四十億三千萬美

元。我拿這些股票,換您手中黑隼資本百分之二十的股權。您同意嗎?”

彼得·溫莎沉默了一下。”陸先生,我能問您一個問題嗎?”

單。”

“問。”

“您為什麼要入股黑隼資本?您已經有自己的基金,有自己的團隊,有自己的算法。您不需要黑隼資本。”

陸辰靠在椅背上,看著弗裡茨。

“彼得先生,您在這個行業三十三年了。您應該知道......在這個市場上,一個人走不遠。您需要夥伴。沃恩是我的夥伴。從二零零八年開始,我們就在一起合作。他信任我,我也信任他。他需要我進來,我就進來。就這麼簡

弗裡茨沉默了很久。

“陸先生,我冒昧地問一句......您覺得歐元會跌到多少?”

“一點二五以下。”

“什麼時候?”

“明年第一季度。”

“原油呢?”

“六十美元以下。”

“什麼時候?”

“明年上半年。

彼得·溫莎搖了搖頭。“我不理解。歐洲的經濟基本麵冇有差到那種程度。中國的需求雖然減速了,但還在增長。美國的經濟複蘇也不牢固。油價怎麼可能跌破六十?”

陸辰冇有說話。他站起來,走到書桌前,從桌上拿起一份打印好的報告,遞給弗裡茨。

“這是幽靈算法對美國頁岩油產業的成本分析。您看一下第四頁。”

彼得·溫莎翻到第四頁。那是一張表格,列出了美國主要頁岩油產區的盈虧平衡點。巴肯產區,六十五到七十美元。鷹福特產區,六十到六十五美元。二疊紀盆地,五十五到六十五美元。表格的下麵,有一行紅色的標注………………

當WTI原油價格低於七十美元時,百分之三十的頁岩油井開始虧損。低於六十美元時,百分之六十的頁岩油井開始虧損。低於五十美元時,百分之九十的頁岩油井開始虧損。

“沙特的產油成本是每桶五到十美元。”陸辰的聲音很平靜,“伊朗是十到十五美元,伊拉克是十到十五美元,俄羅斯是二十到三十美元。美國頁岩油的成本是六十到七十美元。彼得先生,您覺得在價格戰中,誰會贏?”

彼得·溫莎把報告放在茶幾上,沉默了很久。

“陸先生,您覺得沙特會打價格戰?”

“不是覺得。是知道。沙特的新王儲穆罕默德·本·薩勒曼,今年二十九歲。他上台之後,做的第一件事就是改組石油部,換掉了所有反對增產的官員。他的邏輯很簡單......頁岩油是美國人的威脅,用低油價殺死頁岩油。十一

月,OPEC開會,沙特不會減產。油價會崩。”

彼得·溫莎搖了搖頭。”我不理解。沙特需要高油價來維持財政平衡。他們的財政盈虧平衡點在九十美元以上。如果油價跌破六十,沙特的財政會崩潰。”

“不會崩潰。沙特有七千億美元的外彙儲備。他們可以撐兩年。兩年之後,頁岩油產業已經死了。到時候,油價會重新回到一百美元以上。沙特願意用兩年的痛苦,換取未來十年的壟斷。這是一個理性的決策。”

彼得·溫莎沉默了很久。

然後他站起來,伸出手。”陸先生,我同意這筆交易。”

陸辰握了一下他的手。“謝謝。”

秦靜把平板電腦遞過來。屏幕上是一份電子版的股權轉讓協議。彼得·溫莎看了一眼,確認了所有的條款,然後在簽名欄上簽上了自己的名字。

陸辰也在協議上簽了名。然後秦靜打開了另一個頁麵......股票轉移授權書。萬有引力基金會持有的一千二百五十萬股亞馬遜股票,將從萬有引力基金會的賬戶轉移到彼得·溫莎指定的瑞士銀行賬戶。

彼得·溫莎看著屏幕上那個數字......四十億三千萬美元.......沉默了很久。

陸先生,您知道嗎?我跟沃恩一起創立黑隼資本的時候,我們隻有五百萬美元。現在,我手裡的百分之二十的股權值四十億美元。翻了八百倍。這是我這輩子做過的最好的投資。”

“但您還是退出了。”

“因為我老了。”彼得·溫莎的聲音很輕,“我不想在七十歲的時候,還在擔心市場會不會崩盤。我想在蘇黎世的湖邊,曬太陽,喝酒,看書。陸先生,您還年輕。您不會理解這種感覺。

陸辰冇有回答。他隻是點了點頭。

彼得·溫莎轉身看著沃恩。“理查德,保重。”

沃恩站起來,跟彼得·溫莎握了一下手。“保重。”

彼得·溫莎轉身走出書房。門關上的那一刻,沃恩聽到走廊裡的腳步聲越來越遠,然後消失了。

書房裡安靜了下來。

....

沃恩坐在沙發上,沉默了很久。

陸辰坐在他對麵,冇有說話。秦靜出去了,把門帶上。書房裡隻剩下兩個人。

“陸辰,”沃恩終於開口了,“我們的倉位太大了。我們的投資人現在很恐慌。如果歐元和原油暴力反彈,我們會爆倉。”

陸辰冇有說話。他站起來,走到書桌前,打開筆記本電腦,調出了幽靈算法的預測界麵。然後把屏幕轉向沃恩。

“你看這個。”

沃恩湊過來,看著屏幕。

屏幕上是一張歐元/美元的預測圖。橫軸是時間,從八月到十二月。縱軸是彙率,從一點三六到一點二零。圖上有一條藍色的曲線,是幽靈算法預測的歐元走勢。還有三條灰色的曲線,是百分之六十八、百分之九十五和百分

之九十九的置信區間。

藍色曲線從八月初的一點三四開始,緩慢下降,到八月底一點三零,九月底一點二八,十月底一點二五,十二月底一點二三。三條灰色曲線在藍色曲線周圍形成一個逐漸擴大的喇叭口......預測的不確定性在隨著時間推移而增

加。

但在所有三條置信區間裡,藍色曲線都指向同一個方向......向下。

“八月歐元目標一點三零,九月一點二八,十月一點二五。”陸辰的聲音很平靜,“數據不會說謊。”

沃恩盯著屏幕,看了整整十分鐘。

他不看彆的,隻看那條藍色的曲線。它像一條河,緩慢地,不可阻擋地流向低處。每一條支流、每一道彎、每一個漩渦,都被幽靈算法精確地標記出來了。

“陸辰,你這個算法,到底是怎麼工作的?”

“它用了十二個機器學習模型,同時處理三百多個宏觀經濟變量......GDP、CPI、PPI、PMI、失業率、零售銷售、工業產出、貿易餘額、資本流動、央行資產負債表、利率期貨、期權隱含波動率。每個模型獨立運行,然後加

權平均。權重不是固定的,是根據每個模型最近十二個月的預測準確率動態調整的。”

“你用了多少數據?”

“從一九八零年到現在,三十四年的日度數據。總共超過一億個數據點。訓練這個模型,用了三千台服務器,連續跑了四十五天。”

沃恩搖了搖頭。“我不懂這些東西。我隻懂一件事......你從來冇有錯過。從二零零八年到現在,六年了,你從來冇有錯過。”

陸辰冇有說話。

“陸辰,我信你。但我們的投資人......”

“告訴我們的投資人,九月會有更大的波動。蘇格蘭公投、美聯儲會議、德國GDP數據。如果現在撤,他們會後悔。”

沃恩沉默了一下。“你覺得蘇格蘭會獨立嗎?”

“不會。”

“那為什麼市場會恐慌?”

“因為市場不懂政治。蘇格蘭不會獨立,但公投本身會製造不確定性。在不確定性最高的時候,市場會恐慌。歐元會跌。那個恐慌,是我們賺錢的機會。

沃恩盯著屏幕,又看了五分鐘。

然後他站起來。“好。我信你。”

沃恩推開門,走了出去。

走廊裡,秦靜站在窗邊等著。她看到沃恩出來,走過來。

“沃恩先生,您需要我叫車嗎?”

“不用。我自己走。”沃恩走了兩步,又停下來,轉過身看著秦靜。“秦小姐,你跟了多久了?”

“六年。

"

“六年。”沃恩點了點頭,“那你應該了解他。”

“我了解他。”

“你覺得他怕過嗎?”

秦靜沉默了一下。”他怕過。二零一零年做空歐洲的時候,他怕過。二零一二年做空日元的時候,他怕過。今年四月做多盧布的時候,他也怕過。但他從來不讓怕影響他的判斷。他把怕當作一種信號......當市場也在怕的時

候,他就知道自己的方向是對的。”

沃恩看著她,看了很久。

“你說得對。怕是對的。怕說明你在乎。怕說明你不想輸。在這個行業裡,最危險的不是那些會怕的人,而是那些什麼都不怕的人。”

他轉過身,走出門廊,坐進車裡。

車子發動的時候,他回頭看了一眼。陸辰站在書房的窗前,手裡端著一杯咖啡,看著窗外。陽光照在他的臉上,他的表情很平靜,像一個正在看天氣預報的人。

沃恩忽然想起了一句話。不是誰說的,是他自己在一九九八年創立黑集資本的時候寫在日記本上的………………

“市場是戰場。但真正的戰爭,不在市場上,在心裡。”

他閉上眼睛,靠在椅背上。

車子駛出莊園的大門,彙入克雷斯頓街的車流中。

莫斯科郊外,一棟灰白色的彆墅裡,阿列克謝·伊萬諾夫站在窗前,看著窗外的白樺林。

八月的莫斯科,天氣已經開始轉涼了。白樺樹的葉子還是綠色的,但邊緣已經開始泛黃。遠處的天空是灰白色的,像一塊被洗了很多次的舊布。

他的手機響了。來電顯示是一個他冇有存過的號碼,但他認識那串數字......克裡姆林宮的內線。

“伊萬諾夫先生,總統在等您。”

“我馬上到。”

他掛了電話,穿上外套,走出彆墅。門口停著一輛黑色的奔馳轎車,車牌是政府的專用號段。司機打開車門,他坐進去,車子無聲地駛出了大門。

三十分鐘後,車子駛進了克裡姆林宮。經過了兩道安檢,穿過了三條走廊,最後停在了一扇橡木門前。門是關著的,門口站著兩個穿西裝的保鏢。他們看到伊萬諾夫,點了點頭,推開了門。

伊萬諾夫走進去。

房間裡很暗。窗簾是拉著的,隻有一盞台燈亮著,照著書桌上的一堆文件。俄羅斯總統坐在書桌後麵,麵前攤著一張地圖......是烏克蘭東部的地形圖,上麵用紅藍兩色的筆標記著戰線和部隊位置。

“總統先生。”伊萬諾夫站在門口,微微低著頭。

俄羅斯總統抬起頭,看著他。那雙眼睛是灰色的,冷得像冬天裡的冰。

“伊萬諾夫,坐。”

伊萬諾夫在書桌對麵的椅子上坐下來。他的背挺得很直,雙手放在膝蓋上,像一個等待被訓話的學生。

俄羅斯總統把地圖推到一邊,從桌上拿起一份文件,扔到伊萬諾夫麵前。

“你看看這個。”

伊萬諾夫拿起文件,翻開來。那是一份關於俄羅斯外彙儲備的報告。數字在不斷地跳動......七月一日,外彙儲備四千八百億美元。八月一日,四千六百五十億美元。八月五日,四千六百億美元。一個月的時間,蒸發了一百八

十億美元。

“我們的外彙儲備在縮水。”俄羅斯總統的聲音很冷,像刀鋒劃過玻璃,“油價在跌。製裁在加重。資本在外流。你有什麼對策?”

伊萬諾夫沉默了一下。

“總統先生,我們需要與中國和印度簽訂更多石油協議,以對衝西方製裁的影響。我已經在跟中石油和印度石油公司談判了。他們願意以折扣價購買我們的石油,但條件是長期合同,十年以上。”

俄羅斯總統看著他,冇有說話。

“另外,”伊萬諾夫繼續說,“我們需要拋售歐元資產,增持黃金和美元。歐洲央行在準備量化寬鬆,歐元會繼續貶值。如果我們繼續持有歐元資產,損失會更大。”

“拋售歐元?”俄羅斯總統的聲音提高了,“我們在歐洲有幾百億歐元的資產。如果拋售,歐洲人會怎麼想?”

“總統先生,歐洲人已經不想了。他們在製裁我們。他們在凍結我們的資產。他們在驅逐我們的外交官。我們不需要考慮他們的想法。”

俄羅斯總統沉默了很久。

“伊萬諾夫,你知道我為什麼找你來嗎?”

“不知道。”

“因為有人告訴我,你在秘密拋售歐元資產。你在把俄羅斯的外彙儲備從歐元換成美元和黃金。你冇有得到授權就做了這些事。”

伊萬諾夫的臉白了。

“總統先生,我……………

“彆解釋。”俄羅斯總統的聲音忽然變得很平靜,平靜得令人恐懼,“我不需要解釋。我需要對策。你說要跟中國和印度簽石油協議。好。你去簽。你說要拋售歐元。好。你去拋。但我要你記住一件事。”

“什麼事?”

“俄羅斯的經濟,不是你的試驗場。你在做的每一個決策,都關係到千千萬萬俄羅斯人的飯碗。如果你做對了,那是你應該做的。如果你做錯了………………”

俄羅斯總統冇有把話說完。他不需要說完。那半句話懸在空氣中,像一把懸在頭頂的刀。

“總統先生,我不會做錯。”

“你確定?”

“確定。”

俄羅斯總統看著他,看了很久。

“伊萬諾夫,你知道那個叫陸辰的美國人嗎?”

伊萬諾夫的心跳加速了。“知道。”

“他在做空歐元。在做空原油。他在賭俄羅斯的經濟會崩潰。你覺得他會贏嗎?”

伊萬諾夫沉默了很久。

“總統先生,我不知道他會不會贏。但我知道一件事......如果他贏了,俄羅斯會很難。”

俄羅斯總統站起來,走到窗前,拉開窗簾。窗外的莫斯科河在陽光下閃著光,克裡姆林宮的尖塔在天空中劃出銳利的線條。

“去做吧。但如果油價跌破七十,你知道後果。

伊萬諾夫站起來,低著頭。“我知道。”

“你可以走了。”

伊萬諾夫轉身走出房間。門在他身後關上的那一刻,他的腿忽然軟了一下。他扶住了牆,深深地吸了一口氣。

走廊裡,一個年輕的助理走過來。”伊萬諾夫先生,您還好嗎?”

“我冇事。”他站直了身體,整理了一下領帶,“送我回彆墅。”

他沿著走廊向外走,每一步都走得很穩。但他的心裡,有一團火在燒。

不是憤怒。是恐懼。

如果油價真的跌破七十,他的一切就完了。他的職位,他的財富,他的自由,甚至他的生命......都會在那一刻被清算。

而那個叫陸辰的年輕人,正在把他推向那個深淵。

他走出克裡姆林宮的大門,坐進車裡。車子駛出紅場,彙入莫斯科的車流中。

窗外,聖瓦西裡大教堂的洋蔥頂在陽光下閃著金光,像一顆一顆巨大的寶石。

他看著那些金頂,

“我還能活著走出來嗎?”