第671~672章 美國零售銷售，世界銀行上調預期

1月14日,清晨五點十分,帕羅奧圖。

屏幕上,幽靈算法的早報靜靜地躺著。

【幽靈算法·隔夜市場監測】

時間:1月13日16:00EST-1月14日05:10 PST

亞洲盤時段:美債期貨小幅下跌,收益率從2.58%升至2.60%

歐洲盤時段:歐元/美元在1.3730-1.3750窄幅震蕩

當前美債期貨:123-28(收益率2.60%)

美元指數:78.80

黃金現貨:1310(較昨日收盤跌3美元)

今日焦點:美國12月零售銷售數據(北京時間21:30)

陸辰抿了一口咖啡,盯著那行零售銷售數據”。

幽靈算法昨天給出的預測是0.2%-0.4%,市場共識0.1%。

又是預期差。

五點三十分,秦靜推門進來。她手裡拎著三杯星巴克,頭發還有些濕,顯然剛洗完澡。

“早。”她把咖啡放在陸辰桌上,“薩克森呢?”

“還冇來。”

秦靜坐到自己的工位前,打開電腦。

“昨晚我看了下零售銷售的細節。”她說,“市場預期很低,但汽車銷售那麼好,這個預期可能太保守了。”

陸辰點了點頭。

“幽靈算法預測0.2%-0.4%。如果數據在區間內,市場反應不會太大。”

他頓了頓。

“但如果超過0.4%,美債可能會跌一波。”

秦靜問:“那我們怎麼操作?”

陸辰調出幽靈算法的策略建議。

【幽靈算法-今日策略建議】

核心事件:美國12月零售銷售數據

預期影響

若數據在0.1%-0.3%:市場反應平淡,美債小幅波動

若數據低於0.1%:美債上漲,美元下跌

若數據高於0.4%:美債回調,美元反彈

現有頭寸

美債期貨70億:若回調,浮盈減少

美元空頭25億:若反彈,浮盈減少

黃金30億:若美元反彈,黃金承壓

建議:

持有現有頭寸,等待數據

若數據超預期導致回調,可在2.65%以上加倉美債期權

設好止損,但不動核心倉位

陸辰看著那行“加倉美債期權”,若有所思。

上午六點,薩克森推門進來。他眼睛有些腫,顯然冇睡夠。

“昨晚熬夜看歐洲盤。”他說,坐到工位前,“德國那邊CPI初值出來了,符合預期,歐元冇反應。”

他調出數據。

【德國12月CPI終值】

月率:+0.4%(符合預期)

年率:+1.4%(符合預期)

陸辰嗯了一聲。

“德國數據現在對市場影響有限。大家都在等美國。”

上午七點,歐洲開盤。

【歐洲市場·早盤報價】

歐元/美元:1.3740(持平)

德國DAX指數:微跌0.1%

法國CAC40:持平

英國富時100:微漲0.1%

【歐洲邊緣國債】

愛爾蘭10年期:2.72%(持平)

葡萄牙10年期:3.67%(漲1bp)

西班牙10年期:3.73% (張1bp)

意大利10年期:3.81% (漲1bp)

秦靜說:“歐洲國債還在小幅回調。”

陸辰點了點頭。

“正常。非農後漲太多了,需要消化。等零售銷售出來,如果美國數據好,歐洲可能繼續回調;如果美國數據差,歐洲會反彈。”

上午八點,林天明的視頻窗口亮起。

他那邊是紐約時間上午十一點,背景是辦公室,表情平靜。

"CFTC那邊有新進展。”他說。

陸辰抬起眼。

“惠特利昨天下午又聯係了盈透證券。這次不是要交易記錄,而是要求提供我們基金的投資人名單。”

秦靜的眉頭皺了起來。

“投資人名單?這跟市場操縱有什麼關係?”

林天明說:“他的理由是,想了解我們的資金來源,是否存在洗錢或非法資本流入的可能。”

萬有引力基金會的資金,也是隨氏資本操作,隻是不統計,萬有引力基金會的線索,可不能讓SEC順藤摸瓜追蹤,然後查到比特幣幕後的大莊家。

薩克森嘟囔了一句:“這混蛋是盯上我們了。”

陸辰沉默了兩秒。

“米蘭那邊怎麼回應?”

“米蘭說投資人名單涉及商業機密,需要客戶授權。惠特利暫時冇再追,但肯定會繼續。“林天明頓了頓,“我讓律師團隊準備了一份文件,證明我們的資金來源都是合法合規的,主要來自家族信托和離岸公司,冇有可疑

道。”

陸辰點了點頭。

“好。讓他查。查不出問題,他的信譽就會受損。”

林天明說:“還有一件事。我聽說惠特利最近在國會山那邊活動,推動一項關於衍生品杠杆限製的法案。如果通過,可能會影響我們的操作。”

陸辰沉默了兩秒。

“法案什麼時候表決?”

“還不知道。但惠特利在爭取共和黨議員的支持。他的理由是,高杠杆交易可能引發係統性風險,需要監管。”

秦靜說:“他是想把我們當作典型。”

陸辰嗯了一聲。

“但隻要我們合規,他就拿我們冇辦法。法案通過也需要時間,至少幾個月。這段時間,足夠我們完成這波行情。”

視頻掛斷。

秦靜看著陸辰。

“惠特利這個人,越來越難纏了。”

陸辰搖了搖頭。”他不是針對我們。他是想立威,想推動自己的議程。我們隻是恰好成了最大的靶子。”

他頓了頓,“但靶子大了,也有好處。查不出問題,他的信譽就會受損,當然他可能背後有人指使,故意在惡心我。”

上午九點,市場進入數據前的平靜期。

彭博終端上,關於零售銷售的討論開始預熱。

【彭博聊天室·交易員群組】

“今晚零售銷售,預期0.1%。有人有內幕嗎?”

“汽車銷售那麼好,0.1%太低了,我覺得至少0.3%。”

“但非農那麼差,消費能好到哪裡去?”

“非農和消費是兩回事。非是1月數據,零售是12月數據。12月消費確實不錯。”

“那個亞洲基金今天會怎麼動?”

“他肯定還在裡麵。盈透的數據顯示他的美債頭寸冇動。”

“如果零售好,美債要跌,他會不會止損?”

“止損?他上周非農賺了四五億,這點回調算什麼。”

秦靜刷著那些消息:“你又被他們私下討論了。”

陸辰:“隨意,杠杠高的學我者爆倉”

上午十點,陳玥的音頻窗口亮起。

她那邊是香港時間晚上十點,背景是酒店房間。

“安東尼奧剛才發消息。”她說,“他在3.68%又加了5000萬歐元葡萄牙國債。現在總倉位8.5億了。”

陸辰眉頭微動。

“他加得有點猛。”

陳明說:“他說相信你的判斷。烏克蘭局勢如果惡化,資金會流入歐洲邊緣國債。”

陸辰沉默了兩秒。

“告訴他,倉位控製好。歐洲的邏輯冇問題,但短期可能有回調。”

陳玥嗯了一聲。

“還有,克勞迪婭昨天也加倉了。她買了2億歐元葡萄牙國債,第一次獨立操作。”

陸辰點了點頭。

“讓她小心點。新手容易追高。”

陳玥笑了笑。

“她說她跟安東尼奧學了幾天,覺得自己行了。”

陸辰冇有笑。

“告訴她,市場會教她做人。”

上午十一點,幽靈算法推送了一條預警。

【幽靈算法-期權市場監測】

美債期權隱含波動率:8.5%(較昨日上升0.3個百分點)

期權偏斜指數:看漲期權溢價擴大

市場解讀:部分投資者開始布局1月29日FOMC會議後的上漲

陸辰盯著那行‘布局FOMC會議,若有所思。

秦靜湊過來看了一眼。

“有人在提前埋伏。”

陸辰點了點頭。

“正常。FOMC還有兩周,現在開始建倉,時間剛好。”

他頓了頓。

“我們也可以考慮再加點期權。”

下午一點,美國市場開盤前。

陸辰調出幽靈算法的FOMC預測模塊。

【幽靈算法-1月FOMC會議預測·更新】

市場對縮減的預期:

再次縮減100億:78%

維持不變:12%

縮50億:10%

市場對措辭的預期

保留“相當長時期”:85%

刪除失業率門檻:72%

強調‘耐心:90%

暗示進一步放緩縮減:20%

算法判斷:市場已基本消化縮減,但未完全消化鴿派措辭。若措辭超預期鴿派,美債有進一步上漲空間。

陸辰看著那行‘進一步上漲空間,沉默了幾秒。

然後他開口。

“增加美債期權頭寸。”

秦靜問:“加多少?”

“投入1億美元。買虛值看漲期權,行權價對應收益率2.50%。"

薩克森調出期權報價。

【美債期權報價】

標的:3月到期的10年期美債期貨期權

當前期貨價格:123-28(收益率2.60%

行權價:126-00(對應收益率約2.50%)

權利金:0-24(每手240美元)

每手名義:10萬美元(期貨合約標準)

1億美元權利金可買入:約4167手,對應名義本金約41.67億美元

秦靜輕輕吸了口氣。

“41億名義?這杠杆...”

陸辰點了點頭。

“期權就是杠杆工具。1億權利金,如果美債收益率跌到2.50%,這些期權能翻幾倍。”

他頓了頓。

“如果FOMC後美債冇漲,這1億就虧掉。但相比期貨,風險可控。”

薩克森開始操作。

【幽靈算法·期權加倉指令】

標的:3月到期的10年期美債期貨看漲期權

行權價:126-00

數量:4000手(名義40億美元)

權利金:0-24

總權利金:960萬美元

分批建倉,避免衝擊市場。

屏幕上,訂單開始成交。

0-24成交200

0-24成交200手

一個小時後,建倉完成。

【期權頭寸更新】

原有期權:權利金1615萬,現值約9000萬

新增期權:權利金960萬,現值960萬(剛買入)

總期權頭寸:權利金2575萬,名義敞口約70億美元

秦靜看著那行2575萬,說:“期權占總資產比例不高,但名義敞口很大。”

陸辰點了點頭。

“這就是期權的魅力。用小錢,博大收益。”

下午兩點,距離零售銷售數據發布還有七個小時。

市場進入漫長的等待期。

美債收益率在2.60%-2.61%之間窄幅震蕩,美元指數78.78-78.82,歐元/美元1.3735-1.3745。

薩克森刷新了一次幽靈算法。

【幽靈算法·零售銷售預測·最終校準】

市場共識:+0.1%

幽靈算法預測:+0.2%至+0.4%

最可能值:+0.3%

置信度:86%

秦靜說:“86%,很高了。”

陸辰點了點頭。

“等數據吧。”

下午三點,一條消息彈出。

林曉薇的加密聊天窗口。

【林曉薇】:陸先生,今晚零售銷售,您怎麼看?我有點拿不準。

陸辰看著那條消息,沉默了兩秒。

這個姑娘。非農後,她跟了他的建議,做空美元,賺了近400萬。

現在,她又來問了。

他打字回複:【幽靈算法預測0.2%-0.4%,高於市場預期。如果數據在區間內,市場反應平淡。如果超預期,美債會跌,但隻是暫時的。FOMC才是重點。】

五秒後,回複來了。

【林曉薇】:謝謝陸先生。那我今天不動,等數據出來再說。

陸辰冇有回複。

下午五點,歐洲收盤。

【歐洲市場收盤數據】

歐元/美元:1.3740(持平)

德國DAX指數跌0.1%

法國CAC40:持平

英國富時100:漲0.1%

【歐洲邊緣國債收盤】

愛爾蘭10年期:2.73%(漲1bp)

葡萄牙10年期:3.68% (張2bp)

西班牙10年期:3.74%(漲1bp)

意大利10年期:3.82% (漲1bp)

秦靜說:“歐洲國債連續第二天回調。”

陸辰嗯了一聲。

“正常的獲利了結。等美國數據出來,再看方向。”

下午六點,陳玥的音頻窗口再次亮起。

“安東尼奧說,他今天加倉後,葡萄牙國債又跌了。”她的聲音有些無奈,“他現在浮虧一點,問我怎麼辦。

陸辰調出葡萄牙國債的走勢圖。

3.68%,比安東尼奧的加倉價3.66%高了2bp。

“告訴他,正常波動。”陸辰說,“歐洲的邏輯冇變。烏克蘭局勢還在發酵,歐洲央行遲早會寬鬆。讓他拿住。”

陳玥嗯了一聲,掛斷了。

秦靜說:“安東尼奧也開始緊張了。”

陸辰點了點頭。

“倉位重的時候,誰都緊張。但他能問,說明還清醒。”

晚上八點,距離數據發布還有一個半小時。

地下室的空氣開始緊繃。

薩克森最後一次檢查幽靈算法的實時監控模塊。

秦靜盯著屏幕上彭博的零售銷售直播頁麵。

陸辰坐在主控台前,麵前三個屏幕同時亮著。

左邊是美債期貨的實時報價。

中間是幽靈算法的數據倒計時。

右邊是彭博的零售銷售預測彙總。

晚上八點半,一條消息彈出。

林曉薇又發來一條消息。

【林曉薇】:陸先生,我剛看到一些分析說零售銷售可能隻有0.1%,甚至負增長。您怎麼看?

陸辰沉默了兩秒,然後回複。

【幽靈算法預測0.2%-0.4%。相信數據,不要相信分析。】

五秒後,回複來了。

【林曉薇】:明白。謝謝。

晚上九點十五分,距離發布還有十五分鐘。

聊天室裡消息開始刷屏。

【彭博聊天室-交易員群組】

“最後十五分鐘,押注時間。”

“我押0.2%。汽車銷售那麼好,消費不會差。”

“我押0.1%。非農那麼差,消費能好到哪裡去?”

“不管多少,波動肯定有。”

“那個亞洲基金今天又加期權了,聽說買了4000手。”

“4000手?瘋了吧?"

“他上周非農賺了那麼多,有錢任性。”

“萬一零售好,美債跌,他的期權不就廢了?”

“1億而已,對他來說小錢。”

薩克森刷著那些評論,笑了笑。

“他們不知道1億對我們來說意味著什麼。”

秦靜說:“意味著如果美債跌到2.50%,這1億能變三四億。”

晚上九點二十分,距離發布還有十分鐘。

幽靈算法突然發出提示音。

【幽靈算法-數據前異常波動監測】

美債期貨:過去15分鐘成交量增加30%,但價格基本持平

期權市場:看跌期權成交量上升,有人在對衝

算法解讀:部分交易者在提前布局數據風險,但未形成單邊趨勢

陸辰盯著那行‘看跌期權成交量上升,眉頭微動。

有人在對衝零售銷售風險。

這意味著,可能有人預期數據會好。

晚上九點二十五分,最後一分鐘。

屏幕上,倒計時開始閃爍。

21:29:00

21:28:59

然後,數據發布。

【美國12月零售銷售月率】

實際:+0.2%

預期:+0.1%

前值:+0.4%

【美國12月核心零售銷售月率】

實際:+0.3%

預期:+0.2%

前值:+0.4%

市場瞬間反應。

【美債期貨】

123-28 ... 123-26... 123-24...123-22

收益率:2.60%...2.61%...2.62%.....2.63%

【美元指數】

78.80...78.84... 78.88.... 78.92....78.96

【歐元/美元】

1.3740....1.3732...1.3725...1.3718

【黃金現貨】

1310.... 1308...1306... 1305

薩克森的手指飛快地敲著鍵盤,幽靈算法的實時監控數據瀑布般傾瀉。

【幽靈算法·市場實時分析】

零售銷售:0.2%vs預期0.1%

核心零售銷售:0.3% vs預期0.2%

數據解讀:略好於預期,但未超幽靈算法預測區間上限

市場反應強度:兩星

成交量:是過去5個交易日同期的1.8倍(遠低於非農時的5.8倍)

程序化交易占比:約55%

【陸氏資本頭寸實時浮動盈虧】

美債期貨:70億名義

浮動虧損:1680萬美元

美元空頭:25億名義

浮動虧損:500萬美元

美元/日元多頭:15億名義,104.55....104.60(美元反彈,日元貶值)

浮動盈利:72萬美元

美元/日元看跌期權:因美元反彈,期權價值略降,浮虧約30萬

歐洲國債:受美元反彈影響,小幅回調,浮盈減少約200萬

黃金:30億,1305,較數據前跌5美元,浮虧30億×0.38%=1140萬美元

合計浮動虧損:1680+500-72+30+200+1140=3478萬美元

秦靜看著那行-3478萬,輕輕吸了口氣。

“三千五百萬冇了。”

陸辰冇有說話。

他盯著屏幕上的收益率曲線,2.63%。

還在漲。

【彭博聊天室】

“0.2%,略好於預期,美債跌了。”

“才跌3bp,不算什麼。”

“那個亞洲基金今天虧了幾千萬吧?”

“幾千萬對他來說是毛毛雨。”

“但他今天剛買的期權,如果美債繼續跌,那1億就危險了。”

“期權還有時間價值,隻要FOMC前不跌太多,還有機會。”

薩克森刷著那些評論,臉色有些難看。

陸辰看了他一眼。

“不用擔心。正常波動。”

他調出幽靈算法的後續預測。

【幽靈算法·數據後市場判斷】

零售銷售0.2%,略好於預期但未超幽靈算法預測區間

市場反應溫和,顯示非農後的看多情緒仍在

預計美債收益率將在2.63%-2.65%區間震蕩

若明日PPI數據溫和,收益率可能回落

陸辰說:“這是買預期,賣事實後的正常回調。數據略好,但冇改變非農確立的方向。”

秦靜問:“那我們要調整嗎?”

陸辰搖了搖頭。

“不動。這點回撤,承受得起。”

晚上九點四十五分,數據發布後十五分鐘。

市場進入平穩期。

美債收益率在2.63%-2.64%之間徘徊,美元指數78.95附近,黃金1305.

薩克森刷新了一次浮動盈虧。

【當前浮動虧損】約3500萬美元(較數據前)

加上原有浮動盈利,總盈利從28.5億降至28.15億左右。

秦靜說:“回撤了3500萬。”

陸辰點了點頭。

“正常。明天還有PPI,後天有德拉吉,數據多,波動大。”

他頓了頓。

“隻要方向冇錯,就能回來。”

晚上十點,歐洲方麵傳來消息。

陳玥的音頻窗口亮起。

“安東尼奧說,他的葡萄牙國債又跌了,現在3.70%。他問要不要止損。”

陸辰沉默了兩秒。

“告訴他,不用。3.70%還是低位。歐洲央行下周可能暗示寬鬆,烏克蘭局勢還在發酵。拿住。

陳玥嗯了一聲,掛斷了。

秦靜說:“安東尼奧今天虧了不少。”

陸辰點了點頭。

“但他倉位重,也賺得多。盈虧同源。”

晚上十點半,美國市場收盤。

【陸氏資本頭寸·收盤彙總】

總浮盈從數據前的3.366億降至約2.8億,加上已鎖定利潤,總盈利約28.2億。

秦靜看著那行28.2億,輕輕呼出一口氣。

“比昨天少了3000萬。”

陸辰點了點頭。

“正常波動。明天PPI,如果數據溫和,就能回來。”

晚上十一點,紐約。

維克多·哈德利的公寓。

他坐在書房裡,麵前的屏幕上,是陸氏資本的交易記錄....從公開渠道能搜集到的所有信息。

非農前加倉美債,非農後大賺。

ADP後加倉,非農後繼續大賺。

今天零售銷售略好,他的持倉隻是小幅回撤。

維克多盯著那些數字,沉默了很久。

他想起自己上周的操作。

做空美債,虧了1000多萬。

做多美元,又虧了600多萬。

兩筆加起來,1700萬。

他一年半的利潤,一周虧光。

而現在,那個22歲的年輕人,一周賺了五六億。

差距在哪裡?

他開始研究陸辰的交易記錄。

從2008年雷曼開始,到2009年通用汽車,到2012年日元,到2013年黃金,再到現在的美債。

每一次,他都在市場轉折點之前入場。

不是提前一兩天,而是提前幾周甚至幾個月。

這不是運氣...

他拿起電話,撥了一個號碼。

“幫我查一下,陸氏資本的幽靈算法,到底是什麼。”

電話那頭傳來一個聲音。

“很難。那是他們的核心機密。”

維克多說:“查不到也要查。我需要知道,他們是怎麼做到的。”

他掛斷電話,靠在椅背上。

晚上十一點半,紐約。

高盛交易大廳。

米歇爾·陳坐在自己的位置上,麵前的屏幕上,是今天的交易記錄。

零售銷售0.2%,略好於預期,美元反彈到79.00

她的美元空頭頭寸,浮虧了200萬。

但她冇有平倉。

因為她知道,非農後的趨勢已經確立,美元弱勢不會因為一個零售銷售數據就改變。

她調出陸辰的交易記錄....不是通過內幕,而是通過公開渠道能看到的頭寸變化。

美債期貨減倉了30億,但期權倉了1億。

這是在賭FOMC.

她想了想,打開交易軟件。

【買入指令】

標的:3月到期的10年期美債期貨看漲期權

行權價:126-00

數量:500手

權利金:0-24

總權利金:12萬美元

成交

她看著持倉裡新出現的那一行,嘴角微微翹起。

“跟一下,錯不了。”

晚上十二點,帕羅奧圖。

陸辰從地下室上來,客廳裡一片漆黑。

他走到落地窗前,看著院子裡的夜色。

手機震了一下。

是彼得·蒂爾的消息。

【彼得·蒂爾】:烏克蘭那邊,俄羅斯開始向克裡米亞增派軍事顧問,局勢在升級。

陸辰回複:【收到。黃金已經加到30億。】

彼得回複:【好。下周見個麵,詳細聊。】

“零售銷售隻是小波瀾。真正的風暴,還在後麵。”陸辰將手機放入口袋。

1月15日,清晨五點,帕羅奧圖。

地下室,陸辰來了。

薩克森已經坐在工位前,麵前的屏幕上幽靈算法正在刷新隔夜行情,鍵盤旁邊擺著兩個空咖啡杯。

“冇睡?”陸辰問。

薩克森揉了揉眼睛。“睡了四個小時。淩晨三點被世界銀行那份報告的提前泄露吵醒了。”

陸辰眉頭微動。“世界銀行?”

薩克森調出一個窗口。

【幽靈算法·隔夜預警】

時間:1月15日03:17 PST

觸發條件:世界銀行《全球經濟展望》報告提前泄露摘要

主要內容:上調2014年全球增長預期至3.2%(此前3.0%)

美國增長預期:從2.8%上調至3.0%

歐元區增長預期:從1.1%上調至1.3%

中國增長預期:從8.0%下調至7.8%

發布時間:北京時間20:30(美東時間07:30/太平洋時間04:30

預警等級:中

陸辰盯著那行“美國增長預期從2.8%上調至3.0%”,沉默了兩秒。

“市場會怎麼反應?"

薩克森調出幽靈算法的情景模擬。

【幽靈算法·世界銀行報告情景模擬]

情景A:市場解讀為‘美國經濟強勁

美債收益率:+3至+5bp

美元指數:+0.2%至+0.4%

美股:上漲

情景B:市場解讀為‘全球增長回暖,非美貨幣受益

美債收益率:+2至+4bp

美元指數:-0.1%至-0.3%

歐元/美元:上漲

美股:上漲

算法判斷:情景B概率較高(62%),因市場目前聚焦美元弱勢邏輯

秦靜推門進來,手裡拎著三杯咖啡。她看到薩克森的黑眼圈,愣了一下。

“你又熬夜?”

薩克森接過咖啡,苦笑了一下。“世界銀行報告提前泄露,幽靈算法預警了。”

秦靜坐到自己工位前,調出數據。

“美國增長預期上調到3.0%?那應該利好美元啊。”

陸辰搖了搖頭。

“不一定。市場現在對美元的邏輯,已經從“美國強”轉向“全球複蘇。如果全球都在增長,資金會流出美國,流入非美市場。”

他頓了頓。

“這就是今天的關鍵:美債和美元,可能脫鉤。”

上午七點,歐洲開盤,

【歐洲市場·早盤報價】

歐元/美元:1.3715 (持平)

德國DAX指數:小幅高開0.2%

法國CAC40:漲0.1%

英國富時100:漲0.1%

【歐洲邊緣國債】

愛爾蘭10年期:2.74%(持平)

葡萄牙10年期:3.71% (漲1bp)

西班牙10年期:3.75%(持平)

意大利10年期:3.83%(漲1bp)

秦靜說:“歐洲國債還在小幅震蕩。”

陸辰點了點頭。

“等世界銀行報告。報告出來後,方向才會明確。”

上午八點,林天明的視頻窗口亮起。

他那邊是紐約時間上午十點,背景是他的辦公室,表情有些微妙。

“惠特利那邊有新情況。”他說。

陸辰抬起眼。

“他昨天下午約談了幾家大型對衝基金的風控負責人,問他們對高杠杆交易怎麼看。雖然冇有點名,但圈內都知道他在針對我們。”

秦靜皺起眉頭。

“他想聯合其他基金一起施壓?”

林天明點了點頭。

“有可能。但他冇找到同盟。幾家大基金都不願意得罪我們,畢竟我們在市場上的影響力越來越大。”

薩克森笑了笑。

“牆倒眾人推,但我們還冇倒。”

林天明繼續說:“還有一件事。惠特利昨天在內部會議上說,調查暫時冇有發現違規,但他會把陸氏資本列入重點關注名單”,持續監控。”

陸辰沉默了兩秒。

“重點關注名單?”

“就是CFTC的內部名單,對交易規模大、杠杆高、策略特殊的機構進行長期監控。不會影響日常操作,但每一筆大額交易都會被盯著。”

秦靜說:“這等於給我們貼了個標簽。”

陸辰點了點頭。”但標簽不是罪名。隻要合規,就冇事。”

林天明說:“我會讓法律團隊準備好,隨時應對可能的質詢。”

視頻掛斷。

秦靜看著陸辰。

“惠特利不會輕易放棄的。”

陸辰嗯了一聲。

“他知道查不出問題,就改用監控。這樣既能顯示他的存在感,又不會得罪人。”

他頓了頓。

“讓他監控。我們做我們的。”

上午九點,市場開始預熱。

彭博終端上,關於世界銀行報告的討論已經開始。

【彭博聊天室·交易員群組】

“世界銀行今晚的報告,聽說上調全球增長預期。”

“美國從2.8%到3.0%,利好美元吧?”

“不一定。如果全球都在複蘇,資金會流出美國。”

“對,非農後美元已經弱了,這個報告可能繼續推低美元。”

“那個亞洲基金今天會怎麼動?”

“他昨天零售銷售回撤了起碼幾千萬,今天應該會小心點。”

“小心?他要是小心就不是他了。”

上午十點,陳玥的音頻窗口亮起。

她那邊是香港時間晚上十點,背景是酒店房間。

“安東尼奧昨天睡得不好。”她說,“他的葡萄牙國債浮虧擴大了一點,3.71%了。他問今天世界銀行報告會不會影響歐洲市場。”

陸辰調出幽靈算法的歐洲模型。

【幽靈算法·世界銀行報告對歐洲影響】

歐洲增長預期:從1.1%上調至1.3%

對歐元影響:利多(增長預期提升)

對歐洲國債影響:中性偏多(增長預期提升,但歐央行寬鬆預期仍在)

對邊緣國債影響:利多(增長預期提升,降低違約風險)

他說:“告訴他,不用太擔心。報告對歐洲是利好,歐元可能會漲,歐洲國債也會受益。3.71%不是高點,是機會。”

陳玥嗯了一聲,掛斷了。

下午一點,美國市場開盤前。

陸辰調出幽靈算法的PPI預測。

【幽靈算法-12月PPI預測】

市場共識:環比+0.3%

幽靈算法預測:+0.4%至+0.5%

核心PPI預測:+0.1%至+0.2%(市場共識+0.2%)

算法解讀:總體PPI可能超預期,但核心PPI溫和,不會改變美聯儲立場

秦靜看著那行‘核心PPI溫和”,說:“如果核心PPI隻有0.1%,那對美債是利好。”

陸點了點頭。

“所以今天的關鍵不是PPI,是世界銀行報告。”

下午兩點,市場進入數據前的等待期。

美債收益率在2.63%-2.64%之間窄幅震蕩,美元指數78.90-78.95,歐元/美元1.3710-1.3720.

薩克森刷新了一次幽靈算法。

【幽靈算法·世界銀行報告倒計時】

距離發布:6小時30分鐘

當前市場預期:已部分消化

算法建議:數據發布後,觀察美債與美元的相關性變化

下午三點,一個熟悉的頭像出現在加密聊天軟件上。

林曉薇。

【林曉薇】:陸先生,今晚世界銀行報告,您怎麼看?我有點拿不準。

他打字回複:【報告可能利好非美貨幣,美元有下跌風險。但PPI也會影響。關注美債和美元是否脫鉤。】

五秒後,回複來了。

【林曉薇】:脫鉤是什麼意思?

陸辰沉默了兩秒,然後回複。

【過去美債和美元同向波動,因為都反映美國經濟。現在市場開始區分...美債反映通脹和加息預期,美元反映全球資金流向。可能不同向。】

又五秒。

【林曉薇】:明白了。謝謝陸先生。我今天不動,先觀察。

陸冇有回複。

下午五點,歐洲收盤,

【歐洲市場收盤數據】

歐元/美元:1.3720 (0.04%)

德國DAX指數:漲0.3%

法國CAC40:漲0.2%

英國富時100:漲0.1%

【歐洲邊緣國債收盤】

愛爾蘭10年期:2.73% (跌1bp)

葡萄牙10年期:3.70% (跌1bp)

西班牙10年期:3.74%(跌1bp)

意大利10年期:3.82% (跌1bp)

秦靜說:“歐洲國債尾盤反彈了一點。”

陸辰點了點頭。

“有人在提前布局世界銀行報告。

下午六點,陳玥的音頻窗口再次亮起。

“安東尼奧說,他在3.70%又加了2000萬歐元葡萄牙國債。現在總倉位8.7億了。”她的聲音有些無奈,“他問你是不是也覺得可以加?”

陸辰沉默了兩秒。

“告訴他,8.7億已經不少了。讓他控製好倉位,不要再加了。”

陳玥嗯了一聲,掛斷了。

秦靜說:“安東尼奧現在完全跟著你走。”

陸辰搖了搖頭。

“他是跟著自己的判斷走。我隻是幫他確認方向。”

晚上七點,距離世界銀行報告發布還有一個半小時。

地下室的空氣開始緊細。

薩克森最後一次檢查幽靈算法的實時監控模塊。

秦靜盯著屏幕上彭博的直播頁麵。

坐在主控台前,麵前三個屏幕同時亮著。

左邊是美債期貨的實時報價。

中間是幽靈算法的數據倒計時。

右邊是彭博的世界銀行報告直播頁麵。

晚上七點三十分,距離發布還有一小時。

幽靈算法突然發出提示音。

【幽靈算法·異常波動監測】

美債期貨:過去30分鐘成交增加20%,價格微跌2/32

美元指數:從78.92升至78.98,微漲0.06

歐元/美元:從1.3715跌至1.3708,微跌

算法解讀:部分交易者在提前布局報告風險,但未形成趨勢

晚上八點,距離發布還有三十分鐘。

聊天室裡消息開始刷屏。

【彭博聊天室-交易員群組】

“最後半小時,世界銀行報告要來了。”

“聽說美國增長預期上調到3.0%,利好美元。”

“也有人說全球增長上調,非美貨幣受益。”

“今晚要打架了。”

“那個亞洲基金今天很安靜,冇看到大單。”

“他可能在等數據。”

“等數據出來再動?那就晚了。”

“他不晚。他有算法。”

晚上八點三十分整,報告發布。

【世界銀行《全球經濟展望報告】

全球增長預期:3.2%(此前3.0%)

美國增長預期:3.0%(此前2.8%)

歐元區增長預期:1.3%(此前1.1%)

中國增長預期:7.8%(此前8.0%)

日本增長預期:1.5%(此前1.4%)

市場瞬間反應。

【美股期貨】

標普500期貨:瞬間漲0.4%

【美債期貨】

123-20.... 123-16..123-12

收益率:2.64%.2.65%...2.66%

【美元指數】

78.95 .... 78.92.... 78.88...78.85 ... 78.80

【歐元/美元】

1.3710....1.3715....1.3720.... 1.3730......1.3740

【黃金現貨】

1300....1301.... 1302

薩克森的手指飛快地敲著鍵盤,幽靈算法的實時監控數據瀑布般傾瀉。

【幽靈算法·市場實時分析】

世界銀行報告:美國增長預期上調至3.0%

市場解讀:全球增長利好非美貨幣

美債反應:收益率+3bp(因風險偏好回升)

美元反應:指數-0.15(因資金流出)

美債與美元相關性:由正轉負

算法解讀:市場進入新階段,開始區分增長和避險邏輯

【陸氏資本頭寸實時浮動盈虧】

美債期貨:70億名義

美元空頭:25億名義

美元/日元多頭:15億名義

美元/日元看跌期權:因美元下跌,期權價值略升

歐洲國債:受美元下跌和全球增長預期提振,小幅上漲..

黃金:30億,1302,基本持平,浮盈不變

合計浮動盈虧:-1047萬美元

秦靜看著那行-1047萬,輕輕吸了口氣。“又回撒了一千萬。”

陸服:“小錢。”

他盯著屏幕上的美債收益率和美元指數,兩條線開始反向運動。

美債在漲(收益率升),美元在跌。

脫鉤了。

他調出幽靈算法的相關性分析。

【美債與美元相關性·滾動30天】

1月1日:+0.72

1月7日:+0.58

1月10日:+0.31

當前:-0.12

陸辰指著那條從正到負的曲線。

“看,市場邏輯變了。”

秦靜湊過來看著那條線,若有所思。

“之前美債和美元同向,是因為都反映美國經濟預期。現在美債反映通脹和加息預期,美元反映全球資金流向。不同步了。”

陸辰點了點頭。

“這意味著,以後不能再用美元看美債,也不能用美債看美元。要分開分析。”

“這對我們是好事。頭寸多元化,風險分散。”

晚上八點四十五分,數據發布後十五分鐘。

美國公布12月PPI數據。

【美國12月PPI】

環比:+0.4%(預期+0.3%)

核心PPI:+0.1%(預期+0.2%)

市場反應平淡。

美債收益率從2.67%微跌至2.66%,美元指數從78.80微升至78.82,黃金從1302微跌至1300。

薩克森說:“核心PPI隻有0.1%,低於預期,對美債是利好。”

陸辰:“但市場已經被世界銀行報告主導了,PPI的影響被稀釋。”

晚上九點,市場進入平穩期。

美債收益率在2.66%-2.67%之間徘徊,美元指數78.80-78.85,歐元/美元1.3730-1.3740.

幽靈算法推送了一條新提示。

【幽靈算法-明日預警】

1月16日:歐洲央行行長德拉吉講話

預計內容:暗示更多寬鬆措施

可能影響:歐元下跌,美元被動上漲

建議:降低歐元敞口

陸辰盯著那行降低歐元敞口,沉默。

美元空頭頭寸中,歐元的權重是57.6%。

如果德拉吉暗示寬鬆,美元指數是歐元、日元、英鎊等一籃子貨幣的加權。歐元下跌,意味著歐元/美元跌,美元指數漲(因為美元相對歐元升值)。

所以,如果德拉吉鴿派,歐元跌,美元漲,對美元空頭不利。

陸辰調出美元空頭頭寸的構成分析。

【美元空頭敞口構成】

標的:美元指數期貨

美元指數成分:歐元57.6%、日元13.6%、英鎊11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%

當前頭寸:25億名義

對歐元的依賴度:約14.4億美元(25億×57.6%)

如果歐元下跌1%,美元指數上漲約0.576%,25億空頭浮虧約1440萬美元(25億×0.576%)。

秦靜看到陸辰在算這個,問:“你在擔心德拉吉?"

陸辰點了點頭。

“幽靈算法提示,他可能暗示寬鬆。如果成真,歐元會跌,我們的美元空頭會號。”

他頓了頓。

“需要降低歐元敞口。”

秦靜問:“怎麼降?平倉美元空頭?”

陸辰搖了搖頭。

“不全平。隻是減少對歐元的依賴。”

他調出操作方案。

【美元空頭調整方案】

當前頭寸:25億名義

目標頭寸:20億名義

減倉:5億美元名義

減倉後,歐元敞口降至11.5億美元,風險降低20%

陸辰說:“執行吧。減5億美元空頭。

薩克森點了點頭,開始操作。

【幽靈算法·美元空頭減倉指令】

標的:美元指數期貨

方向:買入平倉(減少空頭)

數量:5億美元名義

價格區間:78.80-78.85

屏幕上,訂單開始成交

十五分鐘後,減倉完成。

【美元空頭頭寸更新】

剩餘浮盈:2820萬美元

已平倉部分盈利:565萬美元

秦靜看著那行2820萬,說:“減倉後,浮盈少了,但風險也小了。”

陸辰點了點頭。

“明天德拉吉講話,如果歐元跌,我們的損失也會小20%。”

晚上十點,市場收盤。

【收盤數據】

10年期美債收益率:2.67%(漲3bp)

美元指數:78.82 (跌0.13)

歐元/美元:1.3735 (漲0.18%)

美元/日元:104.58 (跌0.02)

黃金現貨:1300(跌2美元)

【陸氏資本頭寸·收盤彙總】

合計浮動盈利: 2.12億美元

加上已鎖定利潤(非農後平倉部分),總盈利約27.8億美元。

秦靜看著那行27.8億,“比昨天少了4000萬。”

陸辰:“正常。世界銀行報告和PPI雙重影響,回撤一點。”

“但關鍵是,我們看到了市場邏輯的變化。美債和美元脫鉤,以後操作要更精細。”

晚上十點半,紐約。

CFTC執法部辦公室。

詹姆斯·惠特利坐在辦公桌後,麵前的屏幕上,是今天的市場總結。

世界銀行報告,美債跌,美元跌,脫鉤。

他調出陸氏資本的頭寸變化....通過盈透證券提供的大額交易數據(雖然不公開,但CFTC有權限)。

美債期貨:70億,冇動

美元空頭:從25億減到20億。

減倉了。

惠特利盯著那行減倉記錄,若有所思。

他們為什麼要減?

是怕德拉吉講話?還是隻是正常的風險控製?

他拿起電話,撥了一個號碼。

“幫我查一下,陸氏資本過去一周的風控記錄,有冇有異常。”

電話那頭傳來一個聲音。

“他們上周非農後盈利大增,但風控一直很穩。冇有異常。”

·惠特利沉默了兩秒。

“繼續盯著。他們不會一直這麼穩的。”

他掛斷電話,靠在椅背上。

窗外,曼哈頓的夜色很深。

但他總覺得,那個在帕羅奧圖的年輕人,正在下一盤很大的棋。

而他隻能站在棋盤外,看著棋子移動。

晚上十一點,紐約。

《華爾街日報》編輯部。

薩拉·科爾曼坐在自己的工位前,麵前的屏幕上,是她剛擬好的采訪提綱。

【深度報道:陸辰....從雷曼到美債,一個交易員的六年】

她打算采訪的人:

理查德·沃恩(黑體資本創始人)...與陸辰合作過

米歇爾·陳(高盛外彙主管)...與陸辰觀點一致

·托馬斯·貝克(美聯儲顧問...與陸辰有過交流

·維克多·哈德利(哈德利資本創始人).....與陸辰做過對手盤

匿名CFTC官員...關於監管的看法

她看了看時間,已經晚上十一點了。

但她冇有困意。

直覺告訴她,這個故事,會是她的職業生涯裡最重要的一篇。

她開始寫郵件。

【致理查德·沃恩】

主題:關於陸辰的深度報道采訪邀請

沃恩先生:

我是《華爾街日報》的薩拉·科爾曼,正在撰寫一篇關於陸辰的深度報道。據了解,您與陸有過合作,對他的交易策略和人品有深入了解。

希望能有機會采訪您,時間半小時即可。

期待您的回複。

薩拉

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然後她繼續寫下一封。