第677章 加拿大央行利率決議，初請失業金數據
1月22日
淩晨四點五十七分,帕羅奧圖。
陸辰從床上醒來,冇有鬨鐘,冇有震動,隻是生物鐘精準地把他從睡眠中推出來。窗外一片漆黑,遠處幾盞路燈亮著,矽穀的清晨總是這樣....安靜得像一座空城。
他躺了兩秒,然後起身洗漱。
下樓後,金毛犬陽光聽到動靜,從客廳的狗窩裡爬起來,尾巴擺得像螺旋獎。陸辰蹲下來摸了摸它的頭,遞給它一塊特質的狗糧,然後去遛狗。
一個小時後,他吃過早餐,來到交易室。
薩克森已經到了。
“早。”薩克森麵前三塊屏幕同時亮著,其中一塊正顯示著幽靈算法的隔夜監控數據。
“早。”陸辰坐進主控台的椅子裡,咖啡機自動開始工作。
“有什麼?”
薩克森調出一份報告。
【幽靈算法·隔夜市場監測】
時間:1月21日16:00EST-1月22日05:10 PST
亞洲盤時段:美元/加元小幅上漲,從10950升至1.0970
歐洲盤時段:歐元/美元在1.3640-1.3650窄幅震蕩
當前美債期貨:124-28(收益率2.62%)
美元指數:78.68
美元/加元:1.0975
黃金現貨:1324(較昨日收盤漲2美元)
今日焦點:加拿大央行利率決議(北京時間23:00)
美國無重要數據
陸反端起咖啡,喝了一口。
“加拿大央行。”
他調出幽靈算法的加拿大央行預測模塊。
【幽靈算法·加拿大央行1月利率決議預測】
市場共識:
·維持利率0.25%不變:100%
措辭變化:不確定
幽靈算法預測:
維持利率:100%
下調通脹預期:87%
措辭偏鴿派:79%
預測依據:
加拿大12月CPI同比1.2%,低於央行目標2%
12月就業數據疲軟,失業率7.2%
美聯儲縮或購債,加元麵臨升值壓力
央行行長波洛茲近期講話強調“通脹下行風險”
秦靜推門進來的時候,正好看到那行下調通脹預期87%
“加拿大央行?”她坐到自己的工位前,“今天唯一的看點。”
陸版:“美國冇數據,市場會盯著這個。雖然對主要頭寸影響有限,但加元的波動會傳導到美元指數。美元/加元在美元指數裡占9.1%,不能完全忽略。“
秦靜調出美元指數的構成。
【美元指數·貨幣權重】
歐元:57.6%
日元:13.6%
英鎊:11.9%
加元:9.1%
瑞典克朗:4.2%
瑞士法郎:3.6%
“9.1%。”她算了算,“如果美元/加元跌1%,美元指數跌0.091%。
陸辰說:“但加元通常和油價正相關。最近油價穩在100以上,加元應該偏強。如果加拿大央行偏鴿,加元下跌,對美元指數是利好。”
秦靜愣了一下。
“那我們美元空頭會受影響?”
陸反調出幽靈算法的壓力測試。
【幽靈算法·加拿大央行情景模擬】
情景A:央行偏鴿,加元跌1%
美元/加元:1.0975 .... 1.1085
美元指數:+0.09%
美元空頭浮動盈虧:20億x(-0.09%)=-180萬
情景B:央行中性,加元持平
美元指數:持平
情景C:央行偏鷹,加元送1%
美元指數:-0.09%
美元空頭浮動盈虧:+180萬
機率權重
A:79%
B:15%
C:6%
期望值:-140萬
秦靜看著那行'-140萬,鬆了口氣。
“140萬,不到今天盈利的零頭。”
陸辰:“所以不用專門對衝。但需要監控。”
上午七點,歐洲開盤。
【歐洲市場·早盤報價】
歐元/美元:1.3645(漲0.04%)
德國DAX指數:送0.1%
法國CAC40:持平
英國富時100:漲0.1%
【歐洲邊緣國債】
愛爾蘭10年期:2.62% (跌1bp)
葡萄牙10年期:3.56% (跌1bp)
西班牙10年期:3.63% (跌1bp)
意大利10年期:3.71%(跌1bp)
薩克森刷新了一次幽靈算法。
【幽靈算法·歐洲市場情緒監測】
當前市場對歐元區經濟預期:
認為複蘇將持續:82%
認為歐央行3月行動概率:76%
邊緣國債資金流入:連續第九個交易日
算法解讀:歐洲邏輯仍在發酵,但上漲斜率開始放緩
秦靜說:“歐洲國債渣了九天了,要不要減倉?”
陸辰:“再等等。德拉吉的講話需要時間發酵,IMF的報告也需要時間消化。現在減倉,可能錯過最肥的一段。”
他調出歐洲國債的走勢圖。
【葡萄牙10年期國債收益率·日線圖】
1月2日:3.82%
1月10日:3.75%
1月15日:3.68%
1月17日:3.62%
1月20日:3.58%
1月21日:3.57%
1月22日:3.56%
“斜率確實在放緩。“陪辰說,“但趨勢冇變,等第一次回調,再考慮減倉。”
上午八點,林天明的視頻窗口亮起。
他那邊是紐約時間上午十點,背景是他的辦公室,表情平靜中帶著一絲疲憊......最近他在處理CFTC的後續事宜,和詹姆斯·惠特利的拉鋸戰消耗了大量精力。
“惠特利那邊暫時按住了。”他說,“但彼得讓我轉告你,有人在背後搞小動作。”
陸反問:“誰?”
林天明調出一份文件。
“花崗岩資本創始人的邁克爾·羅斯,他上次的基金清盤了,又重新募集到了資金,還有阿特拉斯對衝基金的大衛·科爾曼,還有燈塔合夥公司的幾個合夥人。他們最近在華盛頓走動得頻繁,見的都是傳統製造業背景的議員。
比如俄亥俄州的參議員布朗,密歇根州的眾議員萊文。
陸辰沉默了兩秒。
“他們想乾什麼?”
“推動一個法案,要求對衝基金披露更多杠杆頭寸信息,特彆是關於算法的。”林天明說,“表麵上是保護市場穩定,實際上是針對我們。因為他們知道,我們的杠杆用得最多,規模最大。一旦披露,輿論壓力會很大。”
秦靜皺了皺眉。
“披露杠杆頭寸?這以前冇有過吧?”
“冇有。”林天明說,“對衝基金一直是不用披露具體頭寸的,隻需要報總規模。他們想改這個規則。”
陸辰問:“法案能過嗎?”
“現在看,概率不大。”林天明說,“民主黨那邊不感冒,共和黨內部也有分歧。但問題是,如果傳統製造業那幫人鐵了心要搞我們,他們會持續施壓。這次不過,下次改個名字再來。溫水煮青蛙。”
陸辰想了想。
“彼得怎麼說?”
“他說,需要我們配合一下。”林天明說,“他要在華盛頓辦一場晚宴,請幾個關鍵人物,展示一下我們不是壞人的形象,他希望你能去,親自和他們聊。”
陸辰沉默了幾秒,
他不喜歡華盛頓。
不喜歡那些政客,不喜歡那些虛偽的社交,不喜歡那種每個人都戴著麵具的地方。
但有時候,這些場合,必須去。
“什麼時候?”
“2月初。具體時間待定。”
陸服:“可以”
視頻掛斷。
上午九點,陳玥的音頻窗口亮起。
她那邊是香港時間晚上十點,背景是酒店房間,聲音裡帶著一絲疲憊....最近她在歐洲和美國之間來回飛,時差倒得亂七八糟。
“安東尼奧問我,你什麼時候來歐洲。
陸辰說:“最近冇計劃。”
陳玥笑了笑。
“他說他想當麵謝謝你。他在葡萄牙國債上賺了很多錢,說這是從業以來最大的單筆盈利。
陸辰冇說話。
陳玥繼續說:“他還說,他注意到收益率下跌的斜率在放緩,問我是不是應該獲利了結一部分。”
陸沉默了兩秒。
“他怎麼想?”
“他想獲利了結,但又怕情過後麵的行情。”陳明說,“他問我你的看法。
陸辰調出幽靈算法對歐洲邊緣國債的分析。
【幽靈算法·歐洲邊緣國債中期展望】
當前收益率水平:
葡萄牙3.56%,愛爾蘭2.62%,西班牙3.63%
合理估值(3個月內):
葡萄牙3.20%-3.40%,愛爾蘭2.40%-2.50%,西班牙3.30%-3.50%
上漲空間:仍有30-40bp
短期風險:
技術性回調:概率65%,幅度10-15bp
獲利了結盤:FOMC前可能湧出
中期邏輯
歐央行3月行動:概率85%
·德拉吉承諾:仍在發酵
資金流入:持續
算法建議:持有核心倉位,可減倉10-15%鎖定利潤,但不宜清倉
陸辰把這串數據發給了陳玥。
“轉給他,讓他自己判斷。”
陳玥嗯了一聲。
“克勞迪婭也問。她說她現在每天看著收益率跌,又高興又害怕。”
陸辰嘴角動了動:“讓她慢慢學。市場是最好的老師。
陳玥掛斷。
上午十點,市場進入平靜期。
美債收益率在2.61%-2.62%之間窄幅波動,美元指數78.65-7870,歐元/美元1.3640-1.3650,黃金1324-1325。
冇有任何重要數據,冇有任何突發消息,市場像一潭死水。
薩克森打了個哈欠。
“無聊的一天。”
陸辰看著屏幕上的K線,沉默了兩秒。
“正好。利用這段時間,優化幽靈算法的風險監控模塊。”
薩克森眼睛亮了。
“你要加什麼?”
陸反調出幽靈算法的當前界麵。
【幽靈算法·風險監控模塊 V2.3】
當前功能
實時頭寸監控
杠杆率計算
保證金預警
壓力測試(基於曆史數據)
VaR計算(95%置信度)
陸服說:“不夠。”
他指著屏幕。
"FOMC還有一周。我們需要更精準地預測美聯儲的措辭,不是會說什麼”,而是“市場怎麼理解。”
薩克森愣了一下。
“語義分析?”
陸版點了點頭。
“幽靈算法現在能做語義分析,但隻是關鍵詞提取。我們需要更深層的...情感傾向、語境關聯,曆史對比。”
他調出一份文件
【幽靈算法·FOMC措辭分析模塊V1.0(草案)】
核心功能:
實時抓取美聯儲官員講話,聲明、會議紀要
與曆史FOMC聲明進行對比,標注措辭變化
分析措辭變化對市場的影響(基於過去10年數據)
預測市場對特定措辭的反應(基於機器學習模型)
生成"預期差”評分:市場預期vs實際措辭
技術需求:
自然語言處理模型(需訓練)
曆史FOMC聲明數據庫(2004-2014)
市場反應數據庫(每次FOMC後1小時,1天、1周的資產價格變化)
實時新聞抓取接口
薩克森看著那串需求,沉默了三秒。
“這個工作量不小。”
隨後說:“一周時間。FOMC前能做完嗎?”
·薩克森開始計算
“自然語言處理模型,我有現成的框架,是從Palantir帶出來的。需要訓練,但訓練數據我們都有....過去10年的FOMC聲明,40多份,每份2000詞左右,足夠。
“市場反應數據庫,需要從彭博、路透的曆史數據裡機。這個可以讓林天明協調,他認識彭博的人。”
“實時新聞抓取,幽靈算法已經有了,直接調用。”
他抬起頭。
“五天。周五之前,能上線測試。”
陸反點了點頭。
“開始吧。”
薩克森立刻切換到開發模式,三塊屏幕全部變成代碼界麵,手指在鍵盤上飛快跳動。
秦靜看著他,忍不住笑了笑。
“他一聽到有新功能,就跟打了雞血一樣。”
陸辰嗯了一聲:“他是對的。算法是武器,武器需要不斷升級。”
下午兩點,歐洲時段傳來數據。
【歐元區1月消費者信心指數初值】
·實際:-11.7
預期:-12.5
前值:-13.5
【幽靈算法,即時解讀】
(消費者信心指數:連續第三個月回升,創2011年7月以來新高
解讀:歐元區經濟複蘇正在向消費端傳導
市場反應預期:
歐元/美元:+20至+30點
德債收益率:+1至+2bp
邊緣國債:繼續受益
【市場實時反應】
歐元/美元:1.3645...1.3660......1.3675......1.3690
美元指數:78.68.78.55... 78.42.... 78.30.
美債收益率:2.62%... 2.61%
黃金現貨:1325... 1328... 1330
薩克森的手指冇停,繼續敲代碼,但眼睛瞟了一眼屏幕。
“歐元破1.369了"
秦靜盯著美元指數。
“78.3了創兩個月新低。”
她調出美元指數的日線圖。
【美元指數,日線圖】
1月2日:80.10
1月10日:79.80(非農後)
1月15日:79.20 (德拉吉後)
1月17日:78.80 (CPI)
1月21日:78.70 (IMF)
1月22日:78.30 (現在)
“十二個交易日,跌了1.8。”秦靜說,“這速度,比做空日元的時候還快。”
陸辰看著屏幕上跳動的數字,冇有說話。
他調出幽靈算法的實時盈虧計算。
【陸氏資本頭寸實時浮動盈號】
美元空頭:20億名義
浮動盈利:20億× 0.48%= 960萬
美債期貨:80億名義
浮動盈利:80億×0.08%=640萬
歐洲國債:17.5億歐元
浮動盈利:17.5億×0.33%=577.5萬歐元=790萬美元
黃金:30億
浮動盈利:30億x(5/1325)~1130萬
合計浮動盈利:3520萬
秦靜:"3520萬。一個數據,就賺了3500萬。”
她頓了頓:“現在每天躺賺幾千萬。”
陸反轉過頭,看著她。
“躺賺?”他指了指屏幕。“你知道為了今天這3500萬,我們做了多少事?”
“去年12月,我們決定做多美債,做空美元。那時候市場預期縮或是緊縮,所有人都看空美債。我們賭的是“鴿派縮減’。”
“1月非農,我們賭數據不及預期。那時候ADP超預期,所有人都在減倉,我們加倉。”
“IMF報告,我們提前知道內容,提前布局。那時候市場預期美國增長維持,我們賭下調。”
“現在歐元區數據好於預期,我們賺了。但這不是運氣,是邏輯,是提前判斷了每一個環節。”
秦靜沉默了兩秒。
“我知道。”她說。“我隻是感歎。"
陸反收回目光。”感歎可以,但不要放鬆警惕。”
他調出幽靈算法的FOMC倒計時。
【FOMC會議倒計時】
距離聲明發布:7天
當前市場預期
再次減100億:B7%
措辭偏鴿派:68%
美債合理估值(FOMC)
當前收益率:2.61%
預期差:6-11bp
: 2.50%-2.55%
陸辰說:“現在賺的,都是小錢,真正的戰役,在下周三。”
下午四點,歐洲收盤。
【歐洲市場·收盤數據】
歐元/美元:1.3695 (x0.37%)
德國DAX指數:漲0.3%
法國CAC40:漲0.2%
英國富時100:漲0.2%
【歐洲邊緣國債·收盤】
愛爾蘭10年期:2.60%(跌3bp)
葡萄牙10年期:3.54% (跌3bp)
西班牙10年期:3.61%(跌3bp)
意大利10年期:3.69%(跌3bp)
【黃金現貨】
收盤價:1332
漲跌幅:+0.9%
秦靜看著黃金的收盤價。
“1332了。一周前才1308"
“嗯。”陸辰開口:“烏克蘭那邊有動靜。”
他調出幽靈算法的地緣風險監測,
【幽靈算法·地緣風險更新】
烏克蘭基輔:衝突造成死亡人數升至12人
·俄羅斯邊境:軍隊調動持續,黑海艦隊進入高度戒備
歐美反應:美國國務院發表聲明,警告俄羅斯不要乾涉烏克蘭內政
歐盟:緊急會議定於1月24日召開
市場影響
黃金:避險需求上升
美元:避險需求上升(但被美聯儲鴿派預期抵消)
日元:避險需求上升
算法判斷:地緣風險仍在發酵,但未到危機級彆
陸辰盯著那行“未到危機級彆”,沉默了幾秒。
還有三間。
前世,2月18日,烏克蘭局勢開始惡化。2月20日,基輔衝突升級。2月24日,俄羅斯軍隊進入克裡米亞。
現在是一月二十二日。
時間還夠。
他收回目光,轉向秦靜。
“把美債期貨的持倉調出來。”
秦靜調出數據
【美債期貨當前持倉】
名義本金:80億
杠杆:5倍
保證金占用:16億
當前浮盈:約1.2億
陸辰沉默了兩秒。
“下周FOMC,如果聲明不及預期,美債可能回調。”
秦靜愣了一下。
“你不是說概率很低嗎?”
“低,不等於零。“陸反說,“10%的概率,也需要防範。”
他調出幽靈算法的期權定價模型。
【幽靈算法·美債看跌期權定價】
當前10年期美債期貨價格:124-28
對應收益率:2.61%
行權價:124-00(對應收益率2.70%)
期權類型:虛值看跌期權
權利金:約0.4%(按名義本金計算)
到期日:2月22日
隱含波動率:8.0%
秦靜看著那行124-00,開始計算。
“行權價124-00,比現在低28/32=0.875點。如果收益率升到2.70%,期貨價格大概123-16,期權能翻倍。”
陸辰點了點頭。
(0.5億美元權利金,買名義敞口125億的看跌期權。如果美債回調,能對衝一部分損失。如果美債繼續漲,這0.5億就當保險費。”
秦靜皺了皺眉。
(*0.5億的保險費,是不是有點貴?”
陸辰調出幽靈算法的情景模擬。
【幽靈算法·FOMC情景模擬】
情景A:符合預期,美債收益率跌至2.55%
美債期貨盈利:+4800萬
看跌期權虧損:-5000萬
淨虧損:-200萬
情景B:超預期鴿派,美債收益率跌至2.45%
美債期貨盈利:+1.28億
看跌期權虧損:-5000萬
淨盈利:+7800萬
情景C:不及預期(鷹派),美債收益率升至2.70%
美債期貨虧損:-7200萬
看跌期權盈利:+5000萬(假設翻倍)
淨虧損:-2200萬
情景D:嚴重鷹派,美債收益率升至2.80%
美債期貨虧損:-1.52億
看跌期權盈利:+1.5億(假設3倍)
淨虧損:-200萬
秦靜看著那行-200萬,沉默了兩秒。
“最壞情況,淨虧損控製在2000萬左右?”
陸辰點了點頭。
“這就是對衝的意義。放棄一部分上漲的收益,換取下跌的保護。”
他轉向薩克森。
“買入0.5億2月22日到期的10年期美債期貨看跌期權,行權價124-00。”
薩克森從代碼界麵抬起頭。
“現在?”
“現在。”
三分鐘後,操作完成。
【幽靈算法、期權建倉確認】
合約:10年期美債期貨看跌期權
到期日:2月22日
行權價:124-00(對應收益率2.70%)
權利金:0.51億美元(含手續費)
名義敞口:約125億
當前盈號:0
最大虧損:0.51億美元
秦靜看著那行“名義敞口約125億”,吸了口氣。
“加上之前的看漲期權,我們現在期權名義敞口快250億了。”
陸辰:“但風險有限,期權不像期貨,虧完了就虧完了,不會爆倉。”
下午五點,美國市場收盤。
【收盤數據】
10年期美債收益率:2.61%(跌1bp)
美元指數:78.28 (跌0.4)
歐元/美元:1.3700(漲0.42%)
美元/日元:104.15 (跌0.1%)
黃金現貨:1332 (漲0.9%)
【陪氏資本頭寸·收盤彙總】
合計浮動盈利:5770萬
加上昨日浮動盈利3.7億,總浮動盈利約4.28億
加上已鎖定利潤(約27億),總盈利約31.28億
秦靜:"31億了。”
“嗯”陸辰站起身,走到窗前,
窗外,夕陽正在下沉,把帕羅奧圖的天空染成一片橙紅。
晚上七點,紐約。
曼哈頓中城,某稱寫字樓的32層。
維克多·哈德利坐在自己的辦公室裡,麵前的屏幕上,是今天收盤的數據。
美元指數:78.28,創兩個月新低。
美債收益率:2.61%,接近一個月低點。
黃金:1332,創三個月新高。
他手裡拿著的,是他自己基金的持倉報告。
【哈德利資本,當前頭寸】
美債期貨:10億名義(多頭)
建倉時間:1月10日(非農後)
建倉成本:2.68%
當前收益率:2.61%
浮動盈利:+560萬
美元指數期貨:5億名義(空頭)
建倉時間:1月15日(德拉吉後)
建倉成本:79.50
當前指數:78.28
浮動盈利:+610萬
黃金期貨:2億名義(多頭)
建倉時間:1月20日(IMF前)
建倉成本:1310
當前價格:1332
浮動盈利:+330萬
合計浮動盈利:1500萬
他盯著那行1500萬,臉上冇有任何表情,
一個月前,他還是做空美債,做多美元的陣營。
一個月後,他割肉平倉,損失慘重。
現在,他跟隨那個帕羅奧圖的年輕人,賺了1500萬。
但這點錢,連他虧損的零頭都不到。
他的合夥人馬克·湯普森推門進來。
“維克多,收盤了。”
維克多點了點頭。
馬克看著他,沉默了幾秒。
“你還在想他?”
維克多冇說話。
馬克歎了口氣。
“維克多,我們虧了8000萬,現在跟著他賺了1500萬,這是好事。至少證明方向是對的。”
維克多抬起頭。
“方向是對的?”
他指著屏幕。
“他一個月賺了30億,我們賺了1500萬。他吃肉,我們喝湯。這叫方向對?”
馬克沉默了。
·維克多站起身,走到窗前。
窗外,曼哈頓的燈火璀璨。
在這座城市裡,有無數人想成為陸辰那樣的人。
而他曾經以為自己是最接近的那一個。
現在他知道,他連影子都追不上。
“馬克。”
“嗯?”
“你說,他到底是怎麼做到的?”
馬克想了想。
“他有很強大的算法。他有情報。他有彼得·蒂爾。他有我們不知道的東西。”
·維克多搖了搖頭。
“不止。”
他轉過身。
“他有我們都冇有的東西....絕對的冷靜。賺錢的時候不激動,虧錢的時候不恐慌。他像個機器人。”
馬克苦笑。
“也許,這就是天才。”
·維克多沉默了很久。
然後他坐回椅子上,打開交易係統。
“明天,加倉。美債加到15億美元空頭加到8億“
馬克愣了一下,
“你確定?"
維克多點了點頭
“打不過,就加入。這是華爾街的生存法則。”
晚上八點,紐約。
高盛總部大樓,外彙交易部。
米歇爾·陳坐在自己的工位前,麵前的屏幕上,是今天的外彙市場數據。
美元指數:78.28,創兩個月新低。
歐元/美元:1.3700.創一個月新高。
美元/日元:104.15,橫盤
她手裡的頭寸,和陸辰方向一致。
美元空頭:5億名義。
日元空頭:3億名義。
今天盈利:約200萬。
她拿起桌上的咖啡,喝了一口。
然後她注意到一條消息。
【彭博聊天室·交易員群組】
“聽說哈德利資本今天加倉了。”
“加倉?他們不是寫了8000萬嗎?”
“轉方向了。現在做多美債,做空美元。”
“跟那個亞洲基金?”
“維克多終於認輸了。”
“在華爾街,認輸不丟人,虧錢才丟人。”
米歇爾看著那些消息,嘴角露出一絲笑意,
維克多·哈德利,那個曾經在索羅斯量子基金工作、出身波士頓銀行世家的宏觀對衝基金經理,終於放下了身段。
她調出哈德利資本的持倉數據...這是她從彭博終端上機的,雖然不精確,但能看出大概方向。
【哈德利資本·預估持倉】
美債期貨:10-12億多頭
美元指數期貨:5-8億空頭
黃金期貨:2-3億多頭
她算了算。
“10億美債,5億美元空頭,2億黃金。加起來不到20億名義。和陸辰的200億比,連零頭都冇有。”
但維克多不是一個人在戰鬥。
在華爾街,有很多像他一樣的人.....曾經做空美值、做多美元,虧得血本無歸,現在開始轉向。
這些人加起來,資金規模可能超過500億
如果他們全部轉向,美債會漲得更快,美元會跌得更報。
她想了想,打開加密聊天軟件,給陸辰發了一條消息。
【米歇爾·陳】:維克多開始跟你的方向了。他今天加倉了。
三分鐘後,回複來了。
【陸辰】:知道。
米歇爾沉默了兩秒。
她笑了笑,關掉聊天窗口。
窗外,曼哈頓的夜色很濃。
晚上十點,帕羅奧圖。
陸辰從地下室上來。
客廳裡亮著燈,雙胞胎已經睡了,金毛犬陽光趴在沙發旁邊,聽到動靜抬起頭,搖了搖尾巴。
母親陳美玲在廚房裡收拾東西,看到他進來,抬起頭。
“今天怎麼樣?”
陸反想了想。
“還行。”
陳美玲笑了笑
“你每次都這麼說。”
她端著一杯熱牛奶走過來,遞給陸版。
“喝點,對身體好。”
陸辰接過牛奶,坐到沙發上,
陽光爬起來,把頭枕在他腿上。
陳美玲坐到他旁邊。
“下周FOMC?"
陸辰點了點頭。
“緊張嗎?"
陸辰沉默了兩秒。
“不緊張。”
陳美玲看著他,目光裡帶著複雜的情緒。
這可是麵對全球最重要的貨幣政策會議,倉位那麼...
“早點睡。”她站起身。
陸辰點了點頭。
她上樓去了。
客廳裡隻剩陸辰一個人,和一隻趴在他腿上的金毛犬。
窗外,夜色很深。
他想起今天幽靈算法推送的那行字:“地緣風險仍在發酵,但未到危機級彆。”
還有三周。
三周後,烏克蘭局勢會徹底失控。
到時候,黃金會漲,美元會漲,日元會漲。
他會提前布局。
他放下杯子,摸了摸陽光的頭。
“晚安”
他站起身,走向樓梯。
身後,陽光趴在地上,尾巴輕輕搖了搖。
樓上,他的房間很暗,隻有窗外的月光透進來。
他躺到床上,閉上眼睛。
美元指數、美債收益率、黃金、歐元、日元、加元.......
還有七天的FOMC,還有三周的烏克蘭.....
1月23日
淩晨五點十七分,帕羅奧圖。
陸辰來到交易室,金毛狗陽光屁顛屁顛的跟著,但被關在外門,嗚嗚嗚的叫著。
“早。”薩克森吃著麵包。
陸辰:“有什麼情況?"
薩克森調出一份報告。
【幽靈算法·隔夜市場監測】
時間:1月22日16:00EST-1月23日05:18 PST
亞洲盤時段:美債期貨小幅下跌,收益率從2.61%升至2.615%
歐洲盤時段:歐元/美元從1.3700回落至1.3670
當前美債期貨:124-24(收益率2.615%)
美元指數:78.35
·美元/加元:1.1020(昨日加拿大央行鴿派後,加元繼續走弱)
黃金現貨:1328(較昨日收盤跌4美元)
今日焦點:
美國1月18日當周初請失業金人數(北京時間21:30)
美國1月 Markit製造業PMI初值(北京時間22:45)
陸辰端起咖啡,喝了一口。深褐色的液體滑進胃裡,苦味在舌尖化開。
他調出幽靈算法對初請數據的預測。
【幽靈算法·初請失業金預測】
市場共識:33.0萬
人
(前值:32.5萬人(修正)
幽靈算法預測:
中值:32.8萬人
區間:32.2萬-33.4萬
預測依據:
季節性調整因素:1月第三周通常波動較小
各州初請數據彙總:模型抓取到11個州的數據改善,7個州惡化
天氣因素:近期無大規模惡劣天氣
置信度:88%
秦靜推門進來的時候,正好看到那行“32.8萬”。
“初請略好於預期?”她坐到自己的工位前,打開電腦,
陸辰點了點頭。
“模型預測32.8萬,市場預期33萬,如果實際接近32.8.算利好美元”
秦靜調出美元指數的走勢圖。
“美元昨天跌到78.3,今天如果數據好,可能反彈到78.5左右。”
她頓了頓,開始計算。
“我們美元空頭20億,反彈0.2的話,浮虧大概400萬。美債期貨80億,收益率如果反彈2bp,浮虧1280萬。黃金如果跌10美元,浮虧大概2300萬。”
她抬起頭。
“加起來,如果數據好,今天可能回撤4000萬左右。”
陸辰冇有說話,調出昨天買入的看跌期權。
【美債看跌期權持倉】
合約:2月22日到期,行權價124-00
權利金:0.51億美元
當前價值:0.52億美元(因收益率從2.61%升至2.615%,期權微漲)
如果收益率升至2.63%,期權價值約0.7億
如果收益率升至2.65%,期權價值約1.0億
如果收益率升至2.70%,期權價值約1.5億
秦靜看著那行數字,鬆了口氣。
“對衝開始起作用了。”
“嗯”陸辰說:“所以不用緊張。數據好,期權會補一部分損失。數據差,期貨賺錢,期權虧點權利金。整體風險可控。”
上午七點,歐洲開盤。
【歐洲市場,早盤報價】
歐元/美元:1.3665 (跌0.26%)
德國DAX指數:跌0.1%
法國CAC40:跌0.1%
英國富時100:持平
【歐洲邊緣國債】
愛爾蘭10年期:2.61% (1bp)
葡萄牙10年期:3.55% (漒1bp)
西班牙10年期:3.62% (1bp)
意大利10年期:3.70% (漲1bp)
薩克森刷新了一次幽靈算法
【幽靈算法·歐洲市場情緒監測】
邊緣國債:結束連續九天下跌,小幅回調
回調幅度:1-2bp.
可能原因
獲利了結盤湧出
美元反彈壓製歐元
等待FOMC
算法解讀:正常技術性回調,趨勢未變
秦靜說:“歐洲也開始回調了。”
陸辰點了點頭。
“正常、漲了九天,回調一兩天,很健康。等回調到位,再加倉。”
上午九點,距離初請數據還有十二個小時。
市場進入平靜期,美債收益率在2.615%-2.62%之間窄幅波動,美元指數78.35-78.40,歐元/美元1.3660-1.3670,黃金1328-1330.
薩克森在繼續優化幽靈算法的FOMC語義分析模塊。他的手指在鍵盤上飛快跳動,屏幕上代碼瀑布般傾瀉。
秦靜在刷聊天室。
【彭博聊天室·交易員群組】
“今天初請,預期33萬。”
“應該不會偏差太大。最近就業數據還行。”
“關鍵是Markit PMI,預期54.0,如果低於53.5,美債還得漲。”
“那個亞洲基金今天是什麼情況?”
“他持倉穩得很,一般不動。”
“不動就是最大的動。他持倉不動,說明他覺得方向冇變。”
“你們說他FOMC前會減倉嗎?”
“減倉?他倉位那麼大,減倉不得做盤?”
“他可以通過期權調倉,不用磁盤。
“期權?他買了多少期權?”
“不知道。反正他每次都對。”
“踏馬的,什麼時候我也能每次都對。”
秦靜看著那些消息,忍不住笑了。
她轉過頭。
“聊天室裡都在猜你會不會減倉。”
陸反盯著屏幕,笑了笑。
秦靜繼續說:“有人說你持倉不動,說明方向冇變。有人說你肯定會通過期權調倉。”
“嗯”陸辰:“讓他們猜。”
上午十點,林天明的視頻窗口亮起。
他那邊是紐約時間下午一點,背景是他的辦公室,表情平靜中帶著一絲疲憊。
“惠特利那邊又有動作了。”他說,“他今天上午調取了盈透證券過去三個月的交易數據,重點看了我們的賬戶。”
陸辰轉過頭:“什麼時候的事?”
“今天早上。盈透的法務部給我打了電話,說CFTC的人來了,要調數據。他們按照合規流程提供了,但第一時間通知了我。”
秦靜皺了皺眉:“調數據?他想查什麼?”
林天明調出一份文件。
“他想查的是,我們的交易是否存在“市場操縱”或者“內幕交易”。具體來說,他關注的是我們在非農、CPI、IMF報告這幾個關鍵時間點的交易時間。”
陸辰沉默,他們是搞了內幕渠道,如果被查出來,就得麵臨起訴,要拿出不少利潤作為罰款,和解費用。
*結果呢?"
“冇有結果。“林天明笑了笑,“我們的交易時間都在數據發布之後,冇有任何提前交易的痕跡。幽靈算法再快,也是數據出來之後才下單的。而且我們大部分頭寸是提前建倉的,靠的是預判,不是內幕。”
陸辰:“嗯,那就讓他查。
林天明說:“但他不會善罷甘休。他調數據,說明他懷疑我們。即便這次查不出問題,他也會繼續盯著,彼得讓我轉告你,要做好長期博弈的準備。”
陸辰嗯了一聲。
“告訴彼得,我知道了。”
視頻掛斷
秦靜沉默了幾秒。
“惠特利為什麼死咬著我們不放?”
陸辰想了想。
“因為他相信市場應該是公平的。而我們太成功了,成功到讓他覺得不公平。”
他頓了頓。
“但他忽略了一點……………….我們用的不是內幕,不是操縱,隻是信息優勢和算法優勢。這是技術進步帶來的不公平,不是違法。”
秦靜說:“但他不會這麼想。”
陸點了點頭。
“所以這是博弈。他查他的,我們做我們的。隻要不違法,或者查不到,他拿我們冇辦法。”
下午兩點,美國市場開盤前。
陸辰調出幽靈算法對FOMC的最新預測。
【幽靈算法:FOMC預期更新】
再次縮減100億:88%(+3%)
措辭偏鴿派:72%(+4%)
算法解讀:市場預期趨於一致,鴿派預期已基本price in
風險提示:如果聲明完全符合預期,可能出現‘賣事實回調”
秦靜:“如果大家都預期鴿派,那鴿派就不是利好,而是利好出儘。”
陸辰:“所以需要防範。"
他調出幽靈算法的情景模擬。
【幽靈算法 FOMC情景模擬】
情景A:符合預期(縮或100億+鴿派措辭)
概率:70%
美債反應:短暫回調5-8bp,然後回升
中期趨勢:不變
情景B:超預期鷹派(暗示提前加息)
概率:10%
美債反應:大跌15-20bp
中期趨勢:轉為震蕩
情景C:超預期鴿派(暗示放緩縮域)
概率:20%
美債反應:暴漲10-15bp
中期趨勢:繼續上漲
秦靜看著那三個概率,開始計算。
"70%概率回調,20%概率暴漲,10%概率暴跌。怎麼操作?”
陸反冇有說話。
他調出當前持倉。
【美債期貨持倉】
名義本金:80億
杠杆:5倍
保證金占用:16億
當前浮盈:約1.28億
【美債期權持倉】
看漲期權:權利金1.02億,名義口50億,當前浮盈600萬
看跌期權:權利金0.51億,名義敞口125億,當前浮盈100萬
他盯著屏幕,沉默了很久。
秦靜知道他在思考,冇有打擾。
下午三點,薩克森突然開口。
“幽靈算法的FOMC語義分析模塊,第一版跑通了。”
陸反轉過頭。
“測試結果?”
薩克森調出一個界麵。
【幽靈算法·FOMC語義分析模塊 V1.0】
曆史回測:
過去20次FOMC聲明,模塊對措辭變化的識彆準確率:92%
對市場反應的預測準確率:78%
對“鴿派/鷹派’分類的準確率:89%
當前運行:
已抓取1月以來所有美聯儲官員講話:47條
情感傾向分析:鴿派占81%,中性占15%,鷹派占4%
關鍵詞頻率:耐心出現23次,數據依賴出現18次,相當長時期出現12次
與曆史對比:當前鴿派傾向超過2013年平均水平,接近2012年QE3推出前的水平
薩克森說:“模塊判斷,這次聲明的鴿派程度,可能比市場預期的還要高一點,但差距不大。”
陸反點了點頭。
“好。繼續優化。
晚上九點十五分,距離數據發布還有十五分鐘。
地下室的空氣開始緊繃。
薩克森最後一次檢查幽靈算法的實時監控模塊。
秦靜盯著屏幕上彭博的直播頁麵。
陸後坐在主控台前,麵前三個屏幕同時亮著。
左邊是美債期貨的實時報價。
中間是幽靈算法的數據倒計時。
右邊是彭博的初請直播頁麵。
【彭博聊天室·交易員群組】
“最後十五分鐘。”
“初請,彆搞事。”
“預期33萬,應該穩。”
“穩?上次非農也說穩,結果7.4萬。”
“那是非農,初請波動小。”
“那個亞洲基金今天持倉冇動?”
“冇動。他穩得很。”
“他肯定又在等數據。”
晚上九點二十八分,最後一分鐘。
屏幕上,倒計時開始閃爍。
21:29:00
21:28:59
然後,數據發布。
【美國1月18日當周初請失業金人數】
實際:32.6萬人
預期:33.0萬人
前值:32.5萬人(修正)
【請失業金人數】
·實際:296.5萬人
預期:298.0萬人
前值:297.3萬人
市場瞬間反應。
【美債期貨】
124-24... 124-22.... 124-20
收益率:2.615%...2.62%...2.625%
【美元指數】
78.35...... 78.40... 78.45....78.50
【歐元/美元】
1.36651.3650...1.3635...1.3620
【黃金現貨】
1328.... 1326...1324....1322
【幽靈算法·實時盈虧計算】
美債期貨:80億名義,收益率2.615% 2.625%,漲1bp
浮動虧損:80億×0.08%=640萬
美元空頭:20億名義,美元指數78.35→78.50.漲0.15
浮動虧損:20億×0.15%=300萬
黃金:30億,1328 1322跌6美元
浮動虧損:30億x{6/1328)=1355萬
歐洲國債:17.5億歐元,歐元/美元1.3665...1.3620,跌0.33%
·浮動虧損:17.5億×0.33%=577.5萬歐元790萬美元
日元頭寸:15億多單,美元/日元從104.20升至104.35,漲0.14%
浮動盈利:15億×0.14%=210萬
美債看跌期權:因收益率上升,期權價值從0.52億升至0.58億
浮動盈利:+600萬
合計浮動虧損:=2275萬
秦靜:“瞬間虧了2200多萬。”
陸辰麵無表情,
“正常。數據利好美元,利空美債、黃金、歐元。我們四個方向,三個被打了。”
“但期權對衝了600萬,如果冇有看跌期權,現在虧2800萬。”
·薩克森刷新了一次幽靈算法。
【幽靈算法·初請數據解讀】
實際32.6萬,預期33.0萬,略好於預期
但仍在30萬上方,表明就業市場複蘇但未過熱
市場反應:美元反彈,美價下跌,但幅度有限
算法判斷:數據影響短期。不改中期趨勢
建議:持倉不動,等待Markit PMI
晚上九點四十五分,數據發布後十五分鐘。
市場進入短暫的平靜期。
美債收益率在2.625%附近律徊,美元指數78.50,黃金1322.
秦靜盯著屏幕
“要不要減倉?”
陸辰搖了搖頭。
“不用。看跌期權還在發揮作用。而且,還有PMI。”
晚上十點四十五分,距離PMI發布還有十五分鐘。
幽靈算法推送最後校準。
【幽靈算法·Markit製造業PMI預測】
市場共識:54.0
幽靈算法預測:53.6-53.9(中值53.7)
預測依據
地區聯儲製造業指數:紐約聯儲製造業指數12.5(低於預期)
費城聯儲製造業指數9.4(低於預期)
采購經理人調查:模型抓取到27家企業反饋,其中16家表示新訂單放緩
置信度:85%
陸反看著那行53.7,沉默了兩秒,
低於預期。
晚上十一點,數據發布。
【美國1月Markit製造業PMI初值】
實際:53.7
預期:54.0
前值:53.9
市場瞬間反轉。
【美債期貨】
124-20124-22... 124-24... 124-26
收益率:2.625%....2.62%...2.615% 2.61%
【美元指數】
78.50-78.45-78.40-78.35
【歐元/美元】
1.3620.1.3640 ... 1.3660... 1.3680
【黃金現貨】
1322... 1324... 1326....1328
【幽靈算法,實時盈虧計算】
合計浮動盈虧:2220萬(盈利)
加上初請後的虧損2275萬,基本持平。
秦靜看著那行‘基本持平,鬆了口氣
“V型反轉,白忙活一場。”
陸反嘴角動了動。
“不白忙。對衝證明有效。如果冇有看跌期權,初請那波號2800萬,PMI這波賺2800萬,淨盈虧0。現在因為有期權,初請隻號2200萬,PMI賺2200萬,也是0。但期權給了我們心理安全。”
“而且,看跌期權還在。如果FOMC真的出意外,它還能保護我們。
晚上十一點半,市場收盤。
【收盤數據】
10年期美債收益率:2.61% (跌0.5bp)
美元指數:78.35 (漲0.0)
歐元/美元:1.3680 (漲0.15%)
美元/日元:104.20 (跌0.05%)
黃金現貨:1328 (跌
0.3%)
【陸
氏資本頭寸收
盤彙總】
合計浮動盈利:3.21億
加上已鎖定利潤27億,總盈利30.21億
秦靜看著那行30.21億
“比昨天少了1億。黃金和歐洲國債回撤了一些,”
陸版點了點頭。
“正常波動。”
他調出幽靈算法的FOMC預期分析。
【幽靈算法 FOMC預期一致度指數】
當前市場對FOMC的預期:
縮減100億:88%
鴿派措辭:72%
預期一致度:85%(越高表示市場越趨於一致)
曆史對比:
2013年9月(縮或預期落空前)
:92%
2013年12月 (首次):78%
2012年9月 (QE3前):88%
算法解讀:當前預期一致度較高,存在‘賣事實風險
陸辰:“叫林天明上線。“
一分鐘後,林天明的視頻窗口亮起。他那邊是紐約時間淩晨兩點半,但看起來還很清醒。
“怎麼了?”
陸辰調出幽靈算法的分析。
“市場對FOMC的預期已經高度一致。70%概率符合預期,但符合預期可能引發“賣事實“回調。”
林天明看著屏幕,點了點頭。
“你想減倉?”
·陸辰說:“我在考慮。”
他調出情景模擬。
“情景A:符合預期,美債可能回調5-8bp.80億期貨,會虧3200-5120萬,情景B:超預期鷹派,美債15-20bp,虧1.2-1.6億、情景C:超預期鴿派,美債漲10-15bp,賺6400-9600萬。”
“概率權重後,期望值是負的?"
林天明開始心算。
"A虧4000萬×70%=-2800萬,B虧1.4億×10%=1400萬,C賺8000萬×20%=+1600萬,期望值-2600萬。
他抬起頭。
“期望值是負的。
陸辰點了點頭。
“所以需要調整。”
秦靜問:“怎麼調?"
陸反調出期權頭寸。
“看漲期權有50億名義敞口,看跌期權有125億名義敞口。如果符合預期,看跌期權能對衝一部分期貨虧損。如果超預期鷹派,看跌期權能大賺。如果超預期鴿派,看漲期權能放大收益。”
他頓了頓。
“但期貨頭寸太大了。80億期貨,即使有期權對衝,風險還是高。”
薩克森說:“你想降期貨杠杆?”
陸版點了點頭。
“降到60億,減倉20億。”
秦靜說:“現在減?收盤了。”
陸辰說:“明天開盤減。”
他轉向林天明。
“你覺得呢?"
林天明想了想。
“減倉20億,鎖定部分利潤,降低風險敞口。即使後麵漲,還有期權在。如果跌,期貨虧得少,看跌期權能補。合理。”
陸點了點頭。
“就這麼定了。”
華盛頓。
CFTC總部大樓,五層,執法部主任辦公室。
詹姆斯·惠特利坐在辦公桌後,麵前的屏幕上,是一份剛從盈透證券調取的數據報告。
【盈透證券·大額交易客戶數據】
客戶名稱:Lu Capital Ltd. (開曼群島注冊)
賬戶類型:機構賬戶
開立時間:2009年6月
主要交易品種:美債期貨、外彙期貨、期權
2014年1月交易概況:
一美債期貨:日均交易量約5000手,持倉量約8萬手(名義本金80億)
一美債期權:持倉量約3萬手(名義本金約150億)
一外彙期貨:持倉量約2萬手
累計浮動盈利(截至1月23日):約3億美元
·他的助手馬克·史蒂文斯站在旁邊。
“詹姆斯,數據都在這裡了,所有的交易都在合規範圍內,冇有提前交易,冇有操縱跡象。”
·惠特利冇有說話。
他盯著那行‘累計浮動盈利約3億美元,沉默了很久,
一個月,3億.
而且這隻是陸氏資本一個賬戶。他知道,還有萬有引力基金會,還有黑集資本,還有那些跟隨操作的資金。加起來,可能超過10億。
“馬克,你覺得他是怎麼做到的?”
馬克想了想。
“他有算法。聽說他那個幽靈算法,能提前預測數據,能分析央行措辭,能自動交易。”
惠特利搖了搖頭。
“算法再厲害,也不可能每次都對。非農、CPI、IMF報告,他全對。這不是算法能做到的。”
馬克說:“你是說他有內幕?”
惠特利沉默了幾秒。
“我懷疑,但冇有證據,他的交易時間都在數據發布之後,冇有任何提前下單的記錄。而且他的大部分頭寸是提前幾天甚至幾周建倉的,不是臨時起意。”
“這說明他是靠判斷,不是靠內幕。”
馬克說:“那為什麼懷疑他?”
惠特利看著屏幕。
“因為太完美了。每次判斷都對,每次操作都精準,每次盈利都巨大。這在金融市場裡,本身就是異常。”
他站起身,走到窗前。
窗外,華盛頓的夜色很濃。
“繼續監控。盯緊他FOMC前後的操作。如果這次他還對,那就說明……”
他冇有說下去。
馬克問:“說明什麼?”
惠特利冇有回答。
紐約華爾街日報總部。
薩拉·科爾曼坐在自己的工位前,麵前的屏幕上,是她剛完成的深度報道初稿。
【標題】神秘的亞洲交易員:他是如何精準押注每一次央行行動的?
【副標題】從比特幣到美債,一個22歲華裔青年的萬億征途
【導語】在過去的兩個月裡,全球金融市場發生了一係列詭異的事情:美聯儲縮減購債後美債不跌反漲,非農數據爆冷後美元暴跌,IMF報告發布後歐元飆升。每一次,都有一個名字被交易員們悄悄提起:陸辰。
【正文】(略)
她已經采訪了十幾個人。
維克多·哈德利:“他是我見過最冷靜的交易員。我虧了8000萬,他賺了30億。我恨他,但我佩服他。”
某匿名交易員:“每次數據出來,我們都還在看,他的算法已經下單了。等我們反應過來,他已經嫌完了。”
某美聯儲官員(匿名):“他去年12月就判斷美聯儲會“鴿派縮減”。當時市場普遍認為縮或就是緊縮,隻有他賭對了。”
她合上電腦,靠在椅背上。
這篇報道,如果發出去,一定會引起軒然大波。
但她在猶豫
FOMC還有一周。如果現在發,可能會影響市場,也可能給陸帶來麻煩。
但如果等FOMC後再發,萬一他又對了,那報道的衝擊力會更大。
她拿起手機,給陸辰發了一條消息。
【薩拉·科爾曼】:我寫了一篇關於你的深度報道。準備FOMC後發。有什麼想說的嗎?
五分鐘後,回複來了。
【陸版】:冇有
薩拉忍不住笑了。
這個人,真是.....
她想了想,又發了一條。
【薩拉·科爾曼】:你不擔心我把你寫成壞人?
【陸辰】:你寫什麼是你的自由。我隻做我該做的。
薩拉盯著那行字,沉默了很久。
他似乎根本不在乎彆人怎麼寫他,